今天中概互联网（513050.SH），震荡上涨，截至收盘，上涨1.02%，同期上证指数涨0.35%。

【企业动态】Temu转向欧洲市场：受美国关税影响，5月波兰用户数达1970万超越Allegro，波兰站流量占比提升至49%，巴西市场份额达9.9%。速卖通试水卖车：中东618期间上线比亚迪元、小米SU7等新能源车型，百亿补贴引流，首月订单量破万。

【腾讯与阿里业绩】阿里巴巴2025年财年营收9963亿元，同比增长6%，净利润（GAAP口径）1259.8亿元，同比增长77%；腾讯控股2025年第一季度营收1800.2亿元，同比增长13%，毛利1004.9亿元，同比增长20%，经营利润（Non-IFRS）达693.2亿元，同比增长18%。

【机构观点】中信建投证券认为，腾讯与阿里发布财报，当前仍处于AI基础设施的投资期，尽管季度间资本开支或有波动，但整体仍保持较高的投资强度。从AI的商业变现来看，当前AI投资带来的回报一是拉动自身业务增长，二是对外赋能，当下已实现了AI投入促进增长、增长反哺AI发展的正循环。

中概互联网板块在政策缓和、业绩超预期及AI技术突破驱动下震荡上行，跨境电商与云计算成核心增长点。短期关注地缘政策扰动，长期看好AI赋能下中国互联网龙头的全球化竞争力与估值修复空间。

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