我昨天晚上打开了天天基金的热搜基金排行榜，已经基本上被石油概念相关的基金给霸榜了。这很正常，毕竟周五的以色列和伊朗的冲突，把油价猛拉了一把，于是大家顺藤摸瓜去买一些原油基金或者说是原油生产商基金，都很正常。

不过需要小心的是这种行情的可持续性。如果你没有在冲突之前就已经埋伏，现在再去追，很有可能会买的高点。

上周五的市场因为中东冲突升级，市场风险偏好急剧下降，只有少数避险型资产（黄金、公用事业）或受益冲资产（原油、海运）在上涨。对于我个人来说，我是有在事前去布局资源品相关板块的，但并不是因为预见到了此次冲突，也不会在此次冲突发生之后去追涨相关的油价等资产。

我的投资逻辑是基于投资中的“后手牌”。我在这篇文章《上周研判的“反内卷”投资主题，还没来得及发布就涨了》当中有提到五大投资主题，其中第四条就是关注资源品。也就是说不管这场冲突是否发生，资源品一直是我们关注的主线之一。

我们对于资源品的看好是基于长期的供需关系不匹配以及全球生产链的碎片化带来的通胀的风险。比如像铜价在中枢抬升。即使像石油，虽然今年以来下跌很多，但是从股息的角度来说，很多国内外石油的生产商的股息回报也是相对丰厚的。

因此这才是我们配置资源品的逻辑，只不过在这次冲突发生之后会被动受益。之前我也介绍了一些基金《补齐吃息拼图，暂时替代“港股能源ETF”的基金》，有提到过一些港股的高股息品种，就是能源的替代，比如像国新港股通央企红利。

其实像中证港股通高股息，这个指数也差不多，这两个指数都包含了石油生产商以及海运公司（因为直观逻辑是冲突会使得航道暂时关闭等导致运价上升，中长期逻辑是这些公司的运价有望维持在中高水平，并且持续加大股息分红）。

所以你看。投资需要“后手牌”，而“后手牌”并不是在你风险发生之后才去配置的（那就晚了），而是在你打牌的时候就预先留有后手。然后在某个时刻，可能会在不经意间就成为你的奇兵。

以我跟投的表韭全球资产配置投顾组合为例

这个组合今年以来表现非常亮眼，超越美股涨幅，主要除了已配置了今年表现比较好的非美资产以外，也有配置这些具有“后手牌”的资产。

周一开盘可能相关原油类资产还会高开，但我就看着你们赚钱就好了，我跟着喝口汤就行。

（不作为投资依据）

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