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近一周全球市场热点不断。中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行并取得积极进展，商务部称已依法批准一定数量的稀土相关物项出口许可合规申请。CPI、社融等重磅数据接连出炉；中东冲突升级，国际油价暴涨，全球资产价格波动加剧。从指数表现来看，上周A股市场整体震荡回调，大盘价值风格表现相对占优，大盘成长表现相对平淡。从板块来看，有色金属、石油石化、农林牧渔板块涨幅靠前，食品饮料、家电、建材板块跌幅靠前。
上周市场主要指数表现：
A股市场震荡调整，
沪深300成长收益-0.47%
沪深300价值收益0.19%
中证1000收益-0.65%
沪深300收益-0.25%
国证2000收益-0.74%
从板块来看，有色金属、石油石化、农林牧渔涨幅靠前（数据来源于wind）
1、市场回顾
海外宏观方面，外交部就“中美经贸磋商机制首次会议”答记者问称，本次会议是在两国元首的战略指引下举行的，双方就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。既然达成了共识，双方都应遵守。新华社评中美经贸磋商机制首次会议称，解决中美经贸关系中长期积累的结构性矛盾和深层次分歧不可能一蹴而就。下一步，双方要按照两国元首通话达成的重要共识和要求，进一步发挥好中美经贸磋商机制作用，不断增进共识、减少误解、加强合作。
国内方面，央行发布数据显示，5月金融数据与实体经济运行情况合理匹配，社会融资规模、M2和人民币贷款增速均明显高于名义GDP增速。具体来看，5月末，社会融资规模存量同比增长8.7%，M2余额同比增长7.9%，M1余额同比增长2.3%；前5个月，社会融资规模增量18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元；人民币贷款增加10.68万亿元。业内专家表示，总体来看，金融总量继续合理增长，支持实体经济力度保持稳固。财政、产业等宏观政策也靠前发力、更加积极有为，与货币政策形成更强合力，推动经济持续回稳向好。
2、后市观点
短期来看，中东局势突变，全球大类资产再受扰动。风险资产普跌，而石油、黄金则大幅上行。地缘风险升温、市场情绪遭受冲击之下，也引发部分投资者对本轮科技成长行情是否会就此终结的担忧。不过，复盘2020年初美伊冲突及2023年10月巴以冲突这两轮与本轮可比的地缘危机，可以看到其对市场的影响多为短期事件性冲击，内因才是市场走势的主要矛盾。并且从结构上看，科技成长板块均非调整最剧烈的方向，反而由于有独立产业趋势的支撑而表现出较强的韧性。因此，短期海外事件性冲击引发的下跌反而提供布局机会。
从产品配置层面，主要把握以下三条思路：一是安全边际较高的资产。外部环境不确定性加大，业绩确定性相对较强、股息回报整体稳定的红利板块具备防御属性。红利板块已调整至配置区间，盈利能力相对稳健，叠加中长期资金入市的背景下，板块有望受到更多资金的青睐，对应推荐中证红利、港股央企红利、A500ETF的阶段性配置机会。二是科技或仍将是中长期配置主线。短期来看，一系列大会即将召开有望带动行情反弹，但在市场主线快速轮动的环境下，建议关注估值较低的细分板块，对应推荐恒生互联网科技、中证软件ETF。三是港股创新药的投资机会，受益于创新药政策支持、集采规则优化以及头部药企研发进展加速，随着国产创新药出海加速以及国内外商业化进程的推进，创新药板块未来可期。
$万家中证1000指数增强A(OTCFUND|005313)$
$万家中证1000指数增强C(OTCFUND|005314)$
$万家中证500指数增强A(OTCFUND|006729)$
$万家中证500指数增强C(OTCFUND|006730)$
$万家沪深300指数增强C(OTCFUND|002671)$
$万家沪深300指数增强A(OTCFUND|002670)$
