最近两个月，通信板块表现很不错，近2月涨幅达到了21.11%，大幅领先大盘表现。这波行情大家赶上了吗？我们今天一起聊聊通信。

这一次通信板块的行情并非偶然，而是悲观预期逐步消化之后，基本面改善带来的修复，可能持续较长时间。

自从去年底以来，北美算力产业链接连受到GB200 NVL72交货delay、关税、H20制裁等因素冲击，目前较多个股处在相对低位区间。但是自英伟达发布FY26Q1的业绩以来，我们看到了两点信息：第一，即便H20因制裁计提了大额的费用，英伟达的业绩仍能维持良好的上涨趋势，这表明海外市场的算力需求旺盛；第二，从纬创、鸿海科技等厂商披露的财务数据来看，目前GB200的NVL72机架终于开始形成规模交货。据英伟达在法说会披露，目前大型客户周度均交货量达到1000台（也就是7.2万卡），且这个规模有进一步扩大趋势，如果年化去看仅GB200就能形成较大规模的收入。

此外，我们也知道英伟达的GPU在代际间迭代时尽管提升较大，但要组建大规模的算力集群以完成大模型的训练和推理，高速交换机也是必备的。与GB200配套的800G交换机或其他通信设备、零组件有望同步放量，并进一步为产业链上的光模块、PCB等注入成长性。

通信设备行业是现代科技的核心领域之一，随着5G技术的普及、物联网的快速发展以及人工智能的广泛应用，通信设备行业迎来了新的发展机遇。

技术驱动上，5G网络切片技术的成熟，支持了物联网设备的差异化连接需求，边缘计算与物联网的融合进一步降低了数据传输延迟。例如，车联网（V2X）的渗透率在2024年上半年国内L2+级自动驾驶新车搭载率已达到35%。

光通信设备的需求随着全球互联网流量的爆炸式增长而持续上升。天孚通信作为国内领先的光通信器件制造商，其股价在2025年6月11日大幅上涨10.05%，显示出市场对光通信行业的高度看好。

政策支持方面，5月30日，工业和信息化部印发《算力互联互通行动计划》。《行动计划》提出，到2026年建立较为完备的算力互联互通标准、标识和规则体系；到2028年基本实现全国公共算力标准化互联。

展望未来，随着5G、物联网和人工智能的持续发展，未来通信设备行业的需求将持续增长。像智能家居、自动驾驶、智慧城市等领域的发展相信也将推动通信设备的市场需求。光通信、边缘计算等技术的突破也为行业带来了新的增长点，相信通信设备板块的未来发展值得我们长期关注。

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