1 朱子谦分析全球资产波动原因。

朱子谦介绍了上周全球大类资产表现，重点分析了中东局势升级对市场的影响。他指出以色列和伊朗的冲突导致黄金和原油价格明显上涨，黄金因避险属性提升而走高，原油则因霍尔木兹海峡可能被封锁的担忧而上涨。他还提到伊朗核设施遇袭事件进一步激化了市场避险情绪。

2 黄金价格突破3400美元每盎司。

朱子谦分析了黄金和原油市场走势，黄金上周涨幅3.74%，原油受地缘局势影响短期上涨12.8%，但他不建议投资原油，因供需关系未变他预计若冲突不扩大，原油价格可能回调，并讨论了伊朗局势对市场的影响。

3 伊朗局势对市场影响存在不确定性。

朱子谦分析了伊朗内部政治派系分歧及对外政策软弱性，指出近期刺杀事件虽引发关注，但市场普遍预期冲突可能短期平息他提到伊朗作为中东核心角色的衰落趋势，并强调黄金价格核心驱动仍是美元信用而非地缘风险，建议投资者避免短期炒作原油和黄金。

4 国内股市震荡受地缘冲突影响。

朱子谦分析了近期国内外市场情况，国内上证指数在400点区间震荡，受中东冲突影响周五放量下跌有色金属和石油石化板块领涨，黄金受避险情绪推动持续走强原油因中东局势和夏季需求供需偏紧，预计中长期维持震荡。

5 原油供给增加需警惕风险。

朱子谦分析了原油市场，指出欧佩克增产可能导致短期上涨回吐国内板块中新消费如泡泡玛特热度高涨，价格飙升，而白酒板块持续下跌，中证白酒指数年内跌14%，较21年高点回撤60%他强调泡泡玛特代表的IP经济周期短，热度难持续，建议投资者谨慎参与这类高风险短线品种。

6 白酒行业面临政策压力。

朱子谦分析了白酒行业尤其是茅台面临的困境，指出本轮禁酒令执行严格，茅台价格持续下跌茅台通过向渠道商压货维持净利润，但渠道商资金压力增大茅台作为国企积极响应政策，表态推动白酒回归理性消费他认为行业基本面难有改善，价格可能继续下行，建议投资者谨慎对待。

7 白酒当前处于历史估值底部。

朱子谦指出白酒行业市盈率已跌至17.8倍，处于历史2%分位，接近16倍的历史极值他建议重仓者减持，但轻仓者可考虑配置5%-8%仓位，以控制风险虽然白酒短期仍有下跌可能，但长期看已具备投资价值，需等待经济复苏和普涨行情出现。

8 中美会谈延续框架性共识。

朱子谦分析了上周中美伦敦会谈的成果，指出虽未达成具体协议，但延续了5月日内瓦共识，为后续磋商奠定基础他提到双方在芯片、稀土等领域的管控措施符合预期，并强调当前核心是恢复贸易秩序而非快速解决分歧朱子谦对市场持谨慎乐观态度，认为从基本面、情绪和资金面来看，市场仍有上行机会，但需注意政策变化。