最近，我的新产品万家新机遇同享正在发行中。看到不少用户在关心后市的行情变化。今天，我想在这里跟大家分享两点我最近的真实想法和观点。
第一点，我最担心的事情已经过去了；第二点，我现在不仅不担心了，还有点“兴奋”。接下来想给大家讲讲我看到的一些机会：
为什么说“我最担心的事情已经过去”？
之前也有和大家分享过，我担心的是房地产以及房地产引发的地方债问题。我们都知道中国的房地产市场自2021年下半年以来，经历了一定程度的系统性调整，调整的深度和幅度都相对明显。
房地产的冲击有三波：第一波是房地产本身销量的冲击；第二波是上游新开工的冲击；第三波是最终传导到对竣工产业的冲击。它的下滑对经济的冲击需要一定时间去体现。比如以最后对竣工的冲击为例，可能在房地产刚刚开始下滑的时候，前端的销量和新开工都已经下滑了较高的幅度，但竣工才刚刚开始了个位数的下滑，一直到去年，竣工行业才开始有较为明显的下滑。所以我始终在等“第三只靴子”，也就是最后一只靴子落地才能放心。可以说，压力最大的时候就是去年下半年。
当第三只靴子落地之后，我发现中国经济的韧性和容量确实超出预期。因为换作世界上其他国家，包括发达国家的金融史来看，这样大的调整可能会引发一场经济或金融危机。但我们中国经济现在无论是银行资产负债表，还是居民老百姓的个人资产负债表，虽受到一定影响，但整体可控，并扛住了冲击。所以这也是我上面提到的，我最担心的事情已经过去了。
压力过去了，当下时点可以更乐观了吗？
上面也提到了：当下，我不仅不悲观了，甚至还有一点兴奋。接下来，我继续和大家分享一下其中的原因。
这几年我一直在深度观察经济数据，从宏观到微观都在跟踪一些经济现象。一方面确实看到有些行业和板块有一定的下行压力，但另一方面，也看到很多行业和板块在高速增长，这是我梳理之后大超预期的。我给大家讲三组对比作为例子：
第一组对比：传统房地产产业链与新消费赛道。传统房地产行业及其上下游压力确实较大。但另一方面，市场上的一些明星企业，比较典型的如一些潮玩企业、古法黄金赛道等，却在爆发出超高速增长。
我个人感到吃惊的地方在于，潮玩本质上是一种“无用之用”，按我的最初理解，可能在大牛市时更容易爆发高增长；古法黄金赛道，理论上也应在经济时高速增长，但它们恰恰在经济有一定压力的情况下，爆发出超高的增长。
第二组对比：传统餐饮连锁与新兴茶饮连锁。通过跟踪发现，传统线下连锁业态存在一定的下行压力，比如某火锅连锁店、路边餐饮店、小吃店等。但另一边，以某平价奶茶为代表的茶饮行业却快速增长——以门店扩张为例，某平价奶茶短短几年在全国开了四万多家门店，以前普遍认为线下连锁开到1万家门店已是天花板的数字了，但它却在其他连锁业态存在下行压力的情况下，短时间内覆盖大江南北。
第三组对比：白酒与黄酒行业。白酒确实存在较为明显的压力，整个价格体系存在好像要被颠覆的担忧。但黄酒行业突然崛起——过去很长时间，白酒可能被视为消费升级的风向标，黄酒某种程度上被压制；但在白酒行业调整的背景下，黄酒这几年却表现出超预期增长。
这三组对比背后有三个特点：第一，增速惊人，在经济有一定压力的情况下，很多行业、板块或公司这几年实现了翻倍增长；第二，具有很强的国产创造特征；第三是企业家精神——前两个可能是表面特点，根本动力还是来自企业家精神。
仍然以某平价奶茶的高速增长为例，其核心原因在于奶茶行业的变化：从奶茶转向果茶。这一变化对供应链、冷链和保鲜能力提出了更高要求（过去奶茶可较为便捷地冲调、保质期也较长，而新鲜果茶需从果园收购果肉，经供应链运输、门店保鲜且不出问题，形成了壁垒）。这个某平价奶茶的能力是将一杯新鲜果茶做到10元以下。这种成本优势支撑其门店覆盖全国，但背后关键是企业家精神——若没有企业家的努力，可能消费者喝不到10元以下的新鲜果茶（多数企业只能将新鲜果茶做到10-20元）。正是企业家的努力，让一二线到三四线的老百姓都能在路边、逛街或运动后，以低价喝到新鲜果茶。我认为这是更为核心的原因。
其实类似的例子还有很多。我真正想和大家分享感受是：尽管过去经济确实存在一些压力，但依然有许多公司呈现爆发式增速。这些增速背后体现的很多机会不是国产替代，更多是国内创造出来的机会，最核心的因素是企业家精神。
中国老百姓的勤奋努力、务实进取，让我从企业层面真切体会到“中国经济像大海一样能抵御惊涛骇浪”。从我跟踪的这些企业发现，企业家在疫情、贸易战冲击下没有躺平，只要有新机会就能创造出令人吃惊的增速，且这种增速是在近两三年经济已有较大压力的情况下实现的。因此，我对权益市场不悲观，甚至乐观、兴奋的原因正在于此。
