高盛最新发布的重磅报告犹如一声惊雷，首次提出“中国民营十巨头”（Chinese Prominent 10）概念——腾讯、阿里、小米、比亚迪、美团、网易、美的、恒瑞医药、携程、安踏这十家民企，正成为中国版的“美股七姐妹”。

民企“梦之队”：赚钱快、价格低、覆盖广

总市值1.6万亿美元，占据中国股市风向标MSCI中国指数的42%，日均交易额高达110亿美元——堪称中国核心资产的“定海神针”。

未来两年盈利增速预计达13%，赚钱能力堪比开足马力的发动机。

估值却低得诱人：平均市盈率仅16倍，不足美国科技七巨头（28.5倍）的六折！用专业术语说，其“增长性价比”（前瞻性PEG）仅1.1倍，远低于美股的1.8倍。

行业覆盖衣食住行、科技健康：从微信支付宝（腾讯、阿里）、手机汽车（小米、比亚迪）、外卖旅游（美团、携程）到家电医药（美的、恒瑞）、运动品牌（安踏）——中国经济转型的“新动能”尽在其中。

政策暖风+AI革命，民企迎来黄金拐点

经历2020年以来的低谷后，中国民企正强势回归：

政策强力撑腰：今年2月最高层民企座谈会、4月首部《民营经济促进法》出台，高盛监测显示当前监管环境已是五年来最宽松。

AI点燃新引擎：中国自研大模型（如DeepSeek-R1）突破引爆市场热情。民企在AI科技领域占据72%份额，预计今明两年增速将碾压非科技板块15个百分点！高盛预测，AI未来十年可为中国企业年增2.5%利润，吸引超2000亿美元资金流入。

海外成新蓝海：民企海外收入占比从2017年的10%飙升至2024年的17%。像比亚迪这类企业，海外毛利率高达30%，远超国内水平。

历史性机遇：估值洼地+千亿资金虎视眈眈

股价虽涨仍便宜：十巨头自2022年底已平均上涨54%，但估值仍处低位。其相对MSCI中国的溢价仅22%，远低于历史均值及美国巨头的43%。

全球基金欠配中国：高达86% 的国际主动基金（管理0.9万亿美元）对中国股票配置不足！若补至标配水平，440亿美元活水将涌入——龙头民企因流动性佳、指数权重高，将成为最大受益者。

投资启示录：布局中国新核心资产的黄金窗口

高盛报告揭示了一个清晰逻辑：政策回暖与AI革命正推动中国民营巨头重估。它们兼具13%的高增长与16倍低估值，且坐拥政策、技术、出海三重红利。当全球资金对中国仍显著低配，这些占据指数42%权重的“新动能引擎”，或将成为改变投资格局的决定性力量。

数据不会说谎——中国民企的春天，或许正带着真金白银走来。

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