在投资的江湖中，基金调研宛如一场神秘的寻宝之旅，基金经理们就像是经验丰富的探险家，在市场的波涛汹涌中，寻找着那些隐藏在暗处的宝藏。而近期的基金调研，又透露出哪些值得我们关注的信息呢？让我们一起来一探究竟。#核电板块爆发！科技巨头抢购核能#
科技领域成为调研“香饽饽”

随着科技的迅猛发展，人工智能、电子、计算机、电气设备等硬科技板块成为了基金经理们重点关注的对象。以AI产业为例，近年业绩高增与趋势向好是其核心驱动力 。多家科技型公司获公募基金、券商等机构密集调研，行业集中度与热门赛道调研的特征较为明显。其中，立讯精密以500家机构调研量居首，海康威视、安克创新等20家公司也跻身机构调研榜前列；12家公司获得了逾200家机构的密集调研，63家公司则吸引了超百家机构关注。$华富科技动能混合C$
立讯精密作为消费电子与汽车电子的双轮驱动龙头，叠加人工智能(AI)硬件、汽车智能化等概念，吸引了公私募、外资等多类机构密集参与调研。富国基金朱少醒、财通基金沈犁、泉果基金赵诣等明星基金经理也现身调研了立讯精密。有分析人士认为，立讯精密在行业内的地位以及其多元化的业务布局，使其成为了基金经理眼中的潜力股。

海康威视同样备受关注，嘉实基金王贵重、大成基金黄万青、中欧基金王健等基金经理调研了海康威视。海康威视在安防领域的领先地位，以及其在智能化转型过程中的积极探索，为其赢得了众多基金经理的青睐。

从板块分布看，创业板公司以超过33%的调研量占比，成为机构首选，科创板公司的这一比例则超过18%。这一比例分布与市场结构性行情高度契合——创业板汇聚成长性赛道企业，科创板则因硬科技属性吸引长期资金布局。

中小市值标的受青睐

从调研标的的市值分布来看，市值介于50亿 - 200亿元的中小盘股占比较高。在当前市场风险偏好下，基金经理更加关注业绩弹性较强的细分领域龙头。这些中小市值标的，虽然规模相对较小，但却有着巨大的成长潜力。它们就像是市场中的“潜力股新星”，一旦找到合适的发展契机，便有可能一飞冲天。

某公募基金经理透露，二季度将重点关注两大方向：一是年报及一季报业绩超预期的标的；二是产业趋势明确的领域，包括AI算力、新能源车、半导体设备及创新药等。而这些方向中，不少中小市值公司凭借其在细分领域的独特优势，成为了基金经理们重点调研的对象。

“关税影响”成高频词

近期，上市公司发布的调研纪要显示，“关税影响”成为机构调研提及的高频词。美国加征所谓的“对等关税”，对上市公司的海外布局产生了重要影响，也引发了基金经理们的关切。

立讯精密表示，按照常规贸易规则，所有硬件制造厂商都不会承担关税、物流、仓储等成本，这些不是硬件供应商需要考虑的。安克创新则指出，加征关税主要影响成本端，但公司拥有良好的毛利率和较强的品牌黏性，与用户连接紧密，因此对未来的展望并未过度悲观。

沪电股份表示，2024年公司直接出口至美国的营业收入占比低于5%，产品主要出口至东南亚地区，按照过往的行业惯例公司出口产品并不承担关税。目前，PCB行业的主要产地集中在亚洲地区，均在贸易争端牵涉范围内，公司主要竞争对手中仅TTM在美国本土有部分产能。公司认为，在美国本土扩充PCB产能的难度极大，尚未观测到有同行面向公司产品的主要应用领域在美国本土积极扩充产能的计划。

基金经理们在调研过程中，对关税影响的关注，体现了他们对上市公司海外业务风险的重视。这也提醒着投资者，在关注科技领域投资机会的同时，不能忽视国际贸易环境变化带来的潜在风险。

投资策略与展望

面对市场的风云变幻，基金经理们也在积极调整投资策略。金鹰基金表示，当前，投资者可以关注以下三条投资主线：

首先，是考虑贸易摩擦对盈利下修、非美流动性收紧等不确定性因素，可关注以水电、运营商、银行、轨交、黄金等为代表的红利行业。另外，在交易因素方面，2024年底推出的券商互换便利如果入市，可关注相关高股息资产。

其次，是中国对美国的依赖主要集中在技术密集型和资源密集型领域，中国将需要通过自主可控和多元化进口降低风险。比如军工方向，关税引发全球范围地缘政治的不确定性加大，各国的安全诉求进一步提升，军贸逻辑或得到强化。叠加国内军工行业在经历一轮调整后，导弹链、军贸等细分领域的订单趋于恢复，或为2025年盈利增长提供保障。

最后，是内需政策对冲的服务消费、大众消费方向。加征关税引发我国出口和就业压力增大，国内对冲政策或将加码，可关注7月增量政策。目前，财政刺激的思路仍集中于消费补贴、社会保障领域，补贴有望扩围、力度再度加码，可关注商贸、啤酒、乳制品、餐饮、旅游、医美等服务消费，以及家电、汽车等补贴性的消费品市场。

对于普通投资者来说，基金调研的这些信息就像是市场的风向标，为我们的投资决策提供了重要的参考。在科技浪潮汹涌的当下，我们既要看到科技领域带来的巨大投资机遇，也要关注市场中的风险因素，合理配置资产，才能在投资的道路上走得更加稳健。

在这个充满机遇与挑战的投资市场中，基金调研为我们揭开了市场的一角，让我们看到了基金经理们的投资思路和市场的潜在趋势。希望通过这篇文章，能帮助大家更好地理解基金调研，把握投资机会，在新的一年里收获满满！