#【有奖】端午话市场# 非常感谢此次活动，因为它提到的三个投资方向的确都是相当值得关注的，而我也看好机器人，新消费，创新药，理由如下：
机器人行业的长期投资价值是相当明显的：
第一，每次当我听到“10 秒钟内房间打扫完毕，3 分钟楼下开车等你”这首大家都熟悉的歌词的时候，我总会把它与未来的机器人联系在一起，其实这首歌词本身就代表了很多投资者对于机器人未来发展的种种期待，而从目前我们了解到的在人工智能引领下的新潮机器人的功能来看，它已经可以帮助主人扫带，洗衣，端茶，倒水了，甚至可以与我们进行简单的聊天，甚至现在很多新能源汽车的厂家都陆陆续续购买机器人，所以我看好机器人赛道未来的发展
第二，不可否定的是，目前的机器人它所具备的功能与我们的预期相比，还有很大的差距，但这同时传递出两个积极的信号：第一个是我们之所以对它有很高的期许，是因为我们在很多方面太需要它的，所以机器人行业它的市场空间是巨大的，同时它的需求的确定性是很强的。第二个是既然它的发展空间很大，那就孕育出了比别的行业更多的投资机会，机器人行业的整条产业链上的很多公司都存在投资机会。
第三，我们在日常工作中经常会说自己有时候手忙脚乱，毕竟人只有一个大脑，两个手，两个脚，当长时间处于需要计算或者逻辑推演的问题的时候，我们的大脑会累，当长时间处于体力活的时候，我们的手脚会酸。而机器人凭借着它灵活的躯体与快速的手速以及更精密的计算能力，能在工作上成为我们的好帮手。
第四，整台机器人甚至是其中的一些零部件，它们未来的市场规模都是呈现快速增长的趋势，比如大家最关心的巧手机器人（很多家庭在以后都会用到），它的单个制造成本大约在18.3万，预计在未来5年，它的市场规模会超过600亿元，年复合增速超过40%；其中的谐波减速器，预计在未来5年，它的它的市场规模会超过270亿元，年复合增速超过70%（我个人觉得这是机器人中相当核心的一个部件，它等同于人类的关节，如果机器人的“关节”越多，那它的行动自然就更灵活，动作的舒展度自然也就更流畅，所以关节越多的机器人越受青睐）；其中的滚柱丝杠，现在的市场规模还不到20亿元，预计在未来5年，它的它的市场规模会超过85亿元；其中的无框力矩电机，现在的市场规模还大约53亿元，预计在未来5年，它的它的市场规模会超过270亿元。其实不仅仅只有这些，其他的诸如给机器人训练的大数据模型，让机器人的“颜值”变得更高，“身板”变得更硬的机械设备，为机器人传递信号的电子通讯设备，培训机器人在不同场合实践的各种应用软件，这些领域目前都没有出现一个真正意义上的龙头公司，所以我们有理由期待在上述领域一定会诞生一些伟大的公司。其实机器人产业放眼整个全球，它的需求量都是相当巨大的，根据权威机构预测，未来十年，全球的机器人市场的平均年复合增速大约在55%左右。
第五，从目前机器人的行业发展格局来分析，我们很庆幸看到了DeepSeek的开源模型为机器人的“成长”注入了活力，让它在语音交流，物品识别，还有智能化行动等能力上出现了显著的提升，同时也降低了对于机器人的训练成本，而从另一个角度来看，一些科技联网的巨头公司他们也愿意花费大量的精力来研制机器人，某家新能源汽车的龙头公司甚至愿意到了2027年，计划生产50万台机器人。这或许也能带给我们很多启示。
第六，或许有部分的投资者会担心，那如果未来10年机器人的产量达到了一定的规模之后，行业是否会进入到一个瓶颈期，其实不然，机器人行业的发展是一个递进的过程，它会从一个低端功能，逐步晋升到一个中端功能，最后才会进入到一个高端功能，换句话说，一台机器人在救援的过程中如果连基本的定位功能都不能熟练掌握，那么它就不可能给病人做智慧医疗（因为这需要更精准的定位功能，而且定位的目标范围更小），所以机器人行业合理的一个从低到高的发展阶段依次是：简单的做家务，给大家一些娱乐的表演，到之后的连续跑步，连续做流水线上的各种项目的体力活，到从事部分的教育项目，到能快速高效的完成很多救援任务，到完整的参与到整个工业制造的流程，到能帮病人做智慧治疗，到完全在任何场合与人类进行深层次的语言交流。所以它的升级不会一蹴而就的，所以期间会诞生很多投资机会。

第七，机器人行业已经具备了两大商业化基础，分别是AI所带来的提升智能水平与电动车产业所带来的制造基础，而这两个方向的产业链很长，很多公司会因此受益

第八，我国目前已经是一个明显的老龄化国家了，预计在2030年老年人会突破2.5亿，到2035年这一数字会突破3亿，而老年人他们的劳动力相对是比较弱的，所以他们在生活的方方面面是需要依赖机器人的。
第九，从很多大学生的求职愿望的趋势来看，大部分大学生对于加入那些劳动力较强的岗位的意愿呈现出的是一种逐年递减的趋势，而机器人，其实哪怕是一些科技含量不高的机器人也能很好的完成一些基础劳动的岗位的工作，所以从这一点来看，很多企业也是非常需要机器人的。
第十，以前之所以很多企业不买机器人，一方面是因为机器人的价格较为昂贵，另一方面是因为机器人的效果不见得如他们的预期，而随着现在全球都在普及机器人，机器人的售价已经到了很多企业完全可以接受的范围内了，同时它们的制造工艺也更成熟了，机器人能帮助很多企业完成人工很难完成的任务，或者是在生产效率上大大高于人工。
新消费今年的崛起看似出乎意料，其实是在情理之中的：
第一，新消费主要包括：宠物经济，宠物可以提供爱与陪伴，满足我们的心理以及情感需求；美容护理，可以帮助我们呢变美，缓解外貌焦虑，满足悦己与社交需求；IP潮玩，供给端跨域融合升级，需求端提供情感共鸣，强调个性表达。根据马斯洛的需求层次理论，人类最高级别的需求是自我实现需求，而新消费恰恰满足了我们的这个需求，它为我们提供了情绪价值的需求与个性消费的展现。
第二，很多消费者都是非常喜欢AI+消费产品的，比如智能穿戴的消费电子产品，在2024年，智能穿戴产品在我国的出货量达到6116万台，同比增长19.3%，而根据专业部门的预测，在2025年，我国的智能穿戴市场的出货量的同比增幅将会超过10%，而同样AI家电也会让我们乐享其中，比如我们回到家只要对着家电说一句类似“开始工作”这样的话，它们就可以为人类服务。或者目前AI+消费品的售价并不便宜，但随着制作工艺的提升以及成本的逐步控制，我相信未来会有越来越多的人会使用AI+消费的电子产品。
第三，AI+旅游消费让我们的在旅游的时候多了一个知心的帮手，我们从开始做攻略，到利用各种平台的APP搜索，再通过AI发送给我们的景区天气情况与各个景区的人流量以及去景区途中的交通是否拥挤，非常人性化的为我们推荐了何时去景区，去什么景区更合适，而我们到各个旅游的景点去消费，通常是用在线支付功能，而以上的这一切也是AI的功劳，相信如果没有这些功能，很多人不见的会去旅游消费。而景区也可以通过AI设备做好人流的监控与适度的引导，还可以通过AI设备调节某些景区的温度。可以说AI的出现让消费者与景区的管理者实现了双赢。
创新药行业让我们明白了价值投资不会缺席，只会迟到：
第一，创新药相对于仿制药它的毛利率更高，所以越来越多的企业都愿意去慢慢的尝试研究创新药。创新药它永远是医药行业成长的驱动力。随着我国在创新药领域与越来越多的国家相互交流，创新药的出海的审批也会“快马加鞭”，而在国内创新药的审批流程呈现出的也是一种逐年递减的趋势，所以这对于不管主要经营范围是在国内的，还是海外的创新药企业而言，都是利好。
第二，通过查阅很多创新药企业它们的财报，发现大部分创新药企业逐年都在增加研发费用的投入，它们的研发费用占营业收入的比例已经占到了5%-15%，这个数字很能说明问题，同时很多公司也在积极引进相关的研发人才，建立适合自身企业的研发体系。医药创新会在未来的很长时间成为整个行业的主旋律。而且创新药公司它自己研发新药的风险较大，但是一旦成功的的话，它可以享受到长期的专利权与红利。

第三，医药行业其周期性比较弱，特别是不少创新药的龙头公司，它们可以穿越牛熊，而且它们还具备了顶尖的科技创新能力，这就是它们可以长期排在行业前列的一个重要理由。而且人们对健康的需求是刚性需求，无论经济状况如何，对药品的需求都无法消失，创新药品通常拥有专利保护，能够在一定期限内获得垄断地位，因为创新药品通常具有独特的疗效和治疗方式，能够满足患者的特殊需求，而创新药品的问世使得现有治疗手段得到更新和完善。

第四，现在更多的药企已经将经营的侧重点从仿制药，化学药，转向了创新药（因为集采的原因），因为创新药是引领整个行业前景的主要驱动力，而且就以国内的几家以创新药闻名的龙头公司为例，它们在最近几个月的股价已经开始反弹了。同时它们对于创新药的研发投入依然在不断加大，而这些创新药预计会在未来6个月到1年内会陆陆续续上市，那么这些公司很可能享受到了戴维斯双击。
第五，创新药品的研发和生产技术要求高，形成一定的壁垒效应。而且创新药企业可以提供增值服务，如健康管理、疾病监测等，而目前创新药品市场为很多患者提供多种不同类型的药物选择，能满足不同治疗需求。
第六，现在很多创新药公司也开展了强强联合，愿意把很多医疗数据互相分享，这种大规模无保留的相互协作，大家在取长补短之后，也会使得创新药的研发周期大幅缩短。
第七，2025年的一些重要会议提到了明确将“优化药品集采政策”与“支持创新药发展”列为重点方向，通过强化质量评估、健全价格机制等举措，为行业高质量发展注入新动能，所以创新药行业在受到政策的支持下，其未来的表现是相当值得期待的。而在2024全年，药审中心共计批准48款1类创新药品种上市，明显好于市场预期，这说明政策对于创新药行业的支持是具有持续性的。
第八，很多创业药企业的业绩已经告别了亏损，转而盈利，后背后的原因是很多产品被纳入医保之后出现的需求倍增，还有很多产品在海外市场方面获得了更多的授权，而我国的创新药企业在与海外同类公司的竞争中彰显出了很强的韧性，所以客观来说，我们的创新药企业在全球范围内具备了越来越强大的话语权。
综上所述，我拥抱了广发恒生科技ETF联接(QDII)C(012805)和广发恒生消费ETF发起式联接(QDII)C(020744)和广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C(019671)，它们可以带给我稳稳的幸福。@广发基金

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