#【有奖】端午话市场# 在最近的生活中，我听到很多投资者或者消费者提到的一些热词就是人工智能，新消费，创新药，我觉得这三个赛道值得布局：
先说机器人，它的行成长空间很大：
1）我在网上科普了很多关于机器人的构建资料，发现原来想要完成一台合格的机器人的构建，远远没有我们想象中的那么简单：对于机器人的大脑，它需要高端的芯片，不能仅支持WIFI，还要具备视频与音频的功能，还要有前置摄像头，为机器人提供一定的视觉感，以及有一套帮助机器人识别的系统；对于机器人的手部，需要多个关节，而每个关节的构建结构又不一样，有些对灵活的要求较高，有些需要对握力的要求较高，有些需要对硬度要求较高；对于机器人的身体，需要让它具备很好的旋转度，还有各个部位之间的衔接度要合适；对于电池组，这不仅是机器人运作时长的保障，同时也是机器人这台设备中最需要安检的一个部分，如果在电流与电压较高的情况下机器人依然能稳定工作，那么它的工作时间就应该会更长。而以上这些只是最简单的一些知识，较复杂的部分还包括了让机器人能像人类一样思考，像人类一样对外界有一定的感知力（这就是需要一个强大的大模型数据），所以在以上任何一个环节出现进步，都是一个可喜的现象。
2） 从机器人的种类来划分，大致可以分为人形机器人，服务机器人，工业机器人。先说人形机器人，它的形状更接近人形，同时它具备了较强的自主性，它的环境感知性也较强，它的功能性也是最多的，适应的场景也是最多的，特别是在工业与服务中，各种款式的人形机器人层出不穷，它是高颜值与高智慧的代名词。再说服务机器人，它与人类长相差别很大，但是它的形态多种多样，它出现的场合较少，主要在餐饮与物流行业居多，比如帮酒店处于一些基本的服务类项目。最后是工业机器人，顾名思义，它主要的领域是工业，这类机器人主要是以单臂，双臂，移动，固定的形式展现出来的，它最大的作用就是可以帮助一线工人处理很多流水线上的那些机械化的工作，而从目前科技的发展趋势来看，这类机器人已经陆陆续续开始从事一些在人类看来比较危险的工作了，比如焊接，比如营救。
3）未来机器人行业的发展史也是有迹可循的：它经历一个从TO B到TO G，最后到TO C的一个过程：机器人行业主要的发展轨迹的第一阶段就是让机器人从生产过程中能熟练的，甚至零失误的，灵活的，高效的完成各种操作，最好的证明就是当我们哪一天去参观汽车制造厂的时候，发现很多工作都是由机器人来完成的，甚至从完成到运输这个途中也是机器人来参与的，那么这种用于工业制造型的机器人的雏形就完成了。第二阶段是旅游行业与教育行业里面，当我们可以看到机器人能像很多站在各种自助仪器之前教我们使用的工作人员的时候，当他能快速的回答很多咨询问题的时候，并且还能给我们很多建议的时候，比如你告诉它我想住这家酒店，但我的预算金额是多少，我打算在这里旅游多少天，请问我提供一些攻略，当它能给到我们满意的得到的时候，那么机器人在商用服务这个领域也就能够展示它的所长了，同样在教育方面，当机器人可以回答很多学生的学科方面的问题，甚至还给出运算逻辑的时候，那么机器人行业发展的第二阶段也算圆满完成了。第三阶段是机器人可以帮助人类完成危险的工作，比如恶劣的环境下展开营救，或者再说的范围广泛一些，但凡在海陆空三个领域都存在我们认为的一些危险的工作，而这些工作交给机器人，它们能独立完成，那么机器人行业发展的第三阶段也算是成功了（我个人觉得这个阶段的机器人，是最能够体现它最大价值的时候）。而第四个阶段，就是在我们年纪大的时候，机器人可以帮助我们照顾我们的饮食起居，给我们做每日简单的体检，帮我们处理所有的家务，陪伴我们，与我们深入的沟通，甚至还可以帮助我们制定康复训练，那么这必将造福无数个家庭，虽然我知道要达到这一步是需要较长的时间的，虽然机器人行业的发展任重道远，但是行业发展的前景一定是一片光明。

4）机器人行业与制造业密切相关，而制造业与我国的宏观经济紧密相连。目前我国的经济已经呈现出明显的强势复苏的势头，所以对于那些顺周期行业（比如制造业），它们会相当受益的，由此可以推断出，机器人行业的市场规模很可能会进一步扩大。

5）不仅仅是我国的一些企业在大力研发机器人，海外的一些知名的科技巨头公司也在加快脚步对机器人的研发，比如有些企业已经有了详细的机器人创新体系的研发战略，有些企业已经有了机器人的全球布局战略。同时根据海外权威机构预测，在10年后，人形机器人的市场规模将会超过285亿美元，所以机器人这个行业的未来成长空间是会是相当广阔的。
再说新消费，它是今年市场上带给投资者意外惊喜的一个行业：
1）其实消费板块涵盖的范围是很广的，不仅仅只有“吃”与“旅游”，其实包括休闲娱乐，银发经济，饲养宠物，在我养生，谷子经济等等这些，都是属于消费板块这个大范畴的，所以消费这个市场是相当巨大的。而且国家也一直在鼓励大家去消费，由此我们有理由期待会有更多的消费商品可能会被列入到国家补贴的名单里面去。
2）其实仔细想来，新消费这个热议的词语在2017年就已经出现了，当时它的兴起是因为很多渠道产生的红利流量，当时我们想到的是各种平台与短视频，还有美妆等性价比高的消费品，但因为当时很多相关的行业并没有预期的稳定的品牌管理能力以及渠道管控能力，很多公司只是一味的追求规模而缺乏长期的经营理念，所以从2023年之后，我们已经很少听到关于新消费这个词了，但是“所谓柳暗花明又一村”，在国家长期鼓励消费的影响下，很多年轻人又开始新一轮的fashion，就以我例，早上出门上班之前脖子上必带着老铺黄金，再用国产的化妆品把自己打扮的漂漂亮亮的，之后开着小米汽车，在进单位之前先买一杯蜜雪冰城，坐到单位的办公室的时候，满眼望去桌上都是泡泡玛特，结束了一天的工作之后回家的第一件事就是与家里的宠物互动。我想写到这里，很多投资者应该对新消费所引领的很多行业有所了解了。在越来越追求个性化的时代，在很多新消费的行业内已经逐步诞生了不少龙头公司，它们不再一味追求规模与流量，反而是更关注消费者在未来的消费理念的变化。同时也更加注重给自家公司的产品赋予无可替代的文化，我想这才是新消费该值得看好的最硬的一个逻辑
最后说创新药，它今年迎来了王者归来：
1）目前的创新药，它的产业周期已经明显处于一个拐头向上的阶段，在之前的ADC技术获得认可之后，现在的ProTac等新技术我们也看到了正在逐步成型，另外，从不少创新药上市到公司获得盈利阶段，期间所经历的周期也在不断缩短，而这就形成了一种良性循环：企业盈利加速了，那么就会有更多的企业敢于研制创新药，那么整个行业的发展也会加速的
2）AI医疗在以后将会成为研制创新药的“中坚力量”，既然我国在AI方面的实力获得了世界的认可，而对于很多行业而言，万物皆可AI，很多创新药的公司可以借助AI的运维能力，让创新药同时实现AI研发，AI普及，还有AI医疗，让患者更快的了解对应的创新药的原理以及使用方式。

3）目前国内已经出台了不少解决创新药行业集采痛点的文件，而随着商保作为重要的补充，今年也会逐步在创新药支付方面迎来重要的推进，这对拓宽创新药的支付渠道还有缓解创新药公司的收入压力是明显的利好。

4）在供给端方面，我国的一些创新药公司他们在海外市场也取得了巨大的进步，他们独辟蹊径的创新产品在海外打开了新的市场空间，而在财报端，大多数创新药供公司随着对应的创新药的销量创新高对应的就是带给公司的高收入，从而带动利润的加速。
5）“创新”这个词语，放在不管任何行业，都是提升整个行业前进的一个重要的动力，甚至是唯一的动力。在医药行业内创新也是非常重要，创业药是很多投资者都在关注的一个板块，创新药的精髓在于创新，创新药是新药，而且它是有专利的，这就是使得它很牛，因为根据行业的规定，创新药只要在它专利的有效期内，其他企业在没有在经过允许的条件下是不能生产同类产品的，所以哪家企业能够率先“拔得头筹”，意味着未来获利良多。
6）我国药企对于创新药的研发投入比例越来越大，2012年我国对于创新药研发的投入不到40亿，而到了2024年这一数字直接飙升到了371亿，其实关于这一现象也是比较容易理解的，毕竟研发一款创新药的成本是3-10个亿，而一旦成功上市而且很有疗效的话，那么为企业带来的营业收入则可能是30-60亿，而且创新药又是一个增量市场。同时目前我国创新药的销量占整个医药行业的销量的比例不足12%，对标海外成熟市场的话（它们至少是37%），所以未来国内创新药市场规模的扩大会远超我们的想象。
7）创新药行业的人才储备机制的不断完善有利于行业迈向新的高度。根据创新药行业研究员的分析，阻碍创新药行业发展的一个比较明显的问题就是人才的短缺，具体表现就是不管是国内还是海外，很多企业都留不住人才，人才的流动性很大，而随着我国越来越多的企业制定了提升人才的待遇以及人才的价值被重视之后，我国很多创新药企业都能很好的建立了人才的引入，人才梯队的一整套建设，让企业的创新文化得以一脉相承的延续下去，这对企业的长期发展相当有帮助，最明显的例子，我们可以仔细去翻看一下创新药龙头公司他们的研发管理层相关人员的薪水支出，呈现的是一种逐年增大的趋势，还有研发管理层的整体学历明显是逐年都是提高，我们可以试想一下，如果让一个博士生学历的工作人员来研制创新药，与让一个本科学历的工作人员来研制创新药，谁成功的机会更大一些，相信大家心里都有一致的答案。所以之前的人才短板随着企业的对人才的重视，我觉得现在我国的创新药企业相对于海外同类企业相比，再也不存在留不住人才的短板，而是进入到了一个人才储备的红利期。
8）国内的创新药市场规模从2016年不足7700亿到2025年超过16800亿，年均增速超过8%，很明显是一个稳定的增量市场，而整个创新药行业内所有公司的研发投入在最近10年内以平均每年超过25%的速度在增长。再叠加我国目前又一个60岁以上老人占比很高的国家（未来占比还会更多），而老年人可以说是创新药“最忠实的客户”。所以我觉得创新药板块的投资潜力非常巨大，非常值得投资。而且现在的创新药品往往受到社会的高度认可和尊重。
因此我提前布局了广发恒生科技ETF联接(QDII)C(012805)和广发恒生消费ETF发起式联接(QDII)C(020744)和广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C(019671)，我相信它们可以带给我很大的惊喜。@广发基金

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