长期来看，港股互联网板块配置价值仍较高。随着AI创新启幕，互联网企业有望在全球科技创新复苏浪潮中获得二次增长。先进技术的不断推出意味着互联网应用侧的商业潜力挖掘开辟了成长性的演绎舞台，也给互联网板块提供了估值提升的空间。
感谢大家点进这篇文章~我是专注打造好的指数产品的基金经理丰晨成。
今年以来，国产大模型显著崛起。从今年5月AI产品月活数全球榜来看，阿里夸克、豆包、DeepSeek、腾讯元宝分别位于全球第三、第四、第五和第七。近年来互联网大厂纷纷入局大模型，推出的AI产品性能在全球市场中位居前列，那么，往后看，港股互联网行情是否将持续？
从AI应用商业化落地情况来看，中国AI应用的收入曲线已开启。快手可灵AI上线10个月后，年化收入运行率突破1亿美元，4-5月月度付费金额连续超过1亿元人民币，商业化趋势持续向上。根据POE模型使用趋势，今年1-5月可灵系列在文生视频赛道市占率达30%，大幅领先Runway。
受益于中国AI的崛起，港股互联网板块今年表现亮眼。今年以来（截至6月10日）港股互联网指数（931637.CSI）取得了27%的亮眼成绩，在全球主要指数中排名居前。
（数据来源：Wind，时间区间为2025.1.1-2025.6.10。指数回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。）
回顾今年以来港股市场表现，1月初延续特朗普2.0交易，美债利率攀升，港股互联网板块表现不佳；1月底DeepSeek出圈推动中国科技价值重估，2月民营企业家座谈会传递出积极信号，恒指3月中旬创下近三年新高。在强劲表现后，恒指估值已不便宜，叠加中美贸易冲突下，港股波动较大。5月以来，在国内重磅政策稳市场、中美经贸关系缓和背景下，港股市场开启修复行情。
那么，往后看，港股互联网板块还值得关注吗？
长期来看，港股互联网板块配置价值仍较高。随着AI创新启幕，互联网企业有望在全球科技创新复苏浪潮中获得二次增长。从Kimi智能助手到海螺AI到豆包、元宝、可灵，自2017年短视频以来最大的互联网产品创新潮在最近一年不断涌现，提高市场AI应用加速渗透预期，改变了人们日常生活及使用互联网的方式，重塑互联网内容生态。先进技术的不断推出意味着互联网应用侧的商业潜力挖掘开辟了成长性的演绎舞台，也给互联网板块提供了估值提升的空间。
从全球来看，美国宏观环境不确定性上升使得全年看资金从美股中流出，并在非美资产中找寻价值合理、受贸易摩擦影响较小的资产。当前港股估值相比美股仍具备性价比，并且随着中国AI能力逐渐被全球认可，港股市场对于全球投资者来说仍具备吸引力。
想要把握港股AI机遇的小伙伴可以关注$华宝中证港股通互联网ETF发起联接A(OTCFUND|017125)$$华宝中证港股通互联网ETF发起联接C(OTCFUND|017126)$，跟踪中证港股通互联网指数，聚焦头部互联网企业。截至6月10日，指数成分股中阿里+小米+腾讯+美团占比超58%。
（数据来源：中证指数公司，截至2025.6.10。以上指数成分股仅作展示，成分股权重及构成会随指数编制规则变化，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。）
当然，市场的短期波动是难免的，从操作上说，如果长期看好港股互联网板块的机会，可以考虑逢低布局，并长期持有。同时还要提醒下大家，注意风险控制，做好多元资产配置，分散投资，降低风险。
观点更新时间：2025.6.13
需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
相关基金：
【聚焦港股AI】$华宝中证港股通互联网ETF发起联接A(OTCFUND|017125)$$华宝中证港股通互联网ETF发起联接C(OTCFUND|017126)$
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资料来源：中证指数公司、Wind、Bloomberg、AI产品榜、华鑫证券、东方证券、天风证券，截至2025.6.10。5月AI产品月活数全球榜仅包含应用（APP）全球iOS、海外GP、以及国内安卓市场，不含网站（Web）。
数据说明：中证港股通互联网指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。2020-2024年分年度涨跌幅分别为：109.31%、-36.61%、-23.01%、-24.74%、23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。
注：基金管理人判定的华宝港股互联网ETF联接基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝券商ETF联接、华宝上证180价值基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
风险提示：境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
