一、近期债市行情怎么看？
继上周五央行“开闸放水”投放万亿资金后，本周资金面宽松态势延续，债市迎来“水涨船高”行情。截至周四，10年、30年期国债活跃券累计下行0.75bp、2.75bp至1.6465%、1.8485%。（数据来源：Wind，截至2025.6.12）
图：近2周债市天气
注：截至2025.6.12，债市行情数据仅供参考，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
具体来看，周一，上周央行放水余温未消，资金面超预期宽松，叠加5月通胀和进出口数据偏弱，早盘债市整体偏强，午后或受中美经贸谈判预期影响，市场风险偏好拉升，股市冲高，债市则转为震荡，全天10年、30年国债活跃券分别上行0.1bp、下行0.6bp至1.655%、1.87%。周二，股债仍围绕中美磋商消息交易，债市微幅震荡，10年、30年国债活跃券分别上行0.1bp、下行0.05bp至1.656%、1.8695%。周三，早间中方表示“中美原则上达成协议框架”，不过债市在新利好消息（央行询价6个月买断式逆回购传闻）带动下表现强势，股债上演双牛格局，10年、30年国债活跃券分别大幅下行1.5bp、2.05bp至1.641%、1.849%。周四，或受交易盘止盈情绪影响，资金面边际收紧，债市小幅震荡，10年、30年国债活跃券分别上行0.55bp、下行0.05bp至1.6465%、1.8485%。（数据来源：Wind，截至2025.6.12）
本周资金面超预期宽松，隔夜资金价格突破1.4%关键点位。截至周四，本周DR001平均利率1.37%，上周1.41%；本周DR007平均利率1.52%，上周1.55%。周一，央行7天逆回购净投放1738亿，周二至周四分别净回笼2559亿、509亿、72亿，周五净投放675亿，全周累计净回笼727亿。（数据来源：Wind，截至2025.6.13）
二、本周债市看点
1、美国关税最新进展：当地时间6月9日至10日，中美经贸磋商机制会议在英国举行，双方原则上就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架。当地时间6月12日，美国商务部宣布将自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等“钢铁衍生产品”。
【小泰点评】本周中美在英国的贸易磋商会议一度成为市场交易主线，由于市场对本次谈判的结果比较乐观，一度推动风险资产走强。不过我们也需要清醒认识到，中美贸易摩擦本质上是科技与资源的长期博弈，关税战可能“长期化、反复化”，短期可能难以根本性解决，贸易摩擦成本可能呈现上升趋势，或将持续压制外贸需求。当前“内需疲软+外需不稳”的经济基本面反而为债市提供支撑，避险情绪可能推动资金流入债市，或可逢调整分批布局。
2、国内经济数据：5月通胀、进出口两大数据出炉。通胀方面，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.2%（前值0.1%），同比下降0.1%（前值持平）；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%（前值持平），同比下降3.3%（前值降2.7%）。进出口方面，中国5月出口（以美元计价）同比增长4.8%（前值8.1%），进口下降3.4%（前值降0.2%）。
【小泰点评】5月经济数据整体走弱，债市“避风港”属性凸显。从最新公布的宏观数据来看，CPI环比由涨转跌，PPI同比降幅扩大，显示当前消费市场整体依然疲软，工业领域依然面临困境。进出口数据疲弱，显示高关税的阴云依然笼罩。另外上周我们也提到，5月制造业PMI虽然环比上升，但是依然位于荣枯线以下，复苏动能明显不足。
整体来看，受美国贸易战影响，市场对于出口下滑及通缩的预期或将有所加剧，企业赚钱难、居民就业难和收入增长慢、贷款需求不足等问题依然存在。风险偏好依然面临压降，因此，宏观经济基本面对债市仍然有支撑。
3、同业存单利率下行：或为对冲到期洪峰，本周同业存单发行量较大，周一至周四累计发行8000亿+，但发行利率并未走高，反而有所回落。
【小泰点评】上周我们聊到，当银行存款利率“跌跌不休”之时，同业存单利率却逆势上行，1年期AAA同业存单利率一度攀升至1.71%-1.75%，与1年期MLF利率（1.4%）形成显著倒挂，可能反映背后银行“缺钱”（缺负债），只能通过高价发行同业存单来“补血”的情况。此外，上周我们也提到，6月中旬同业存单会有一波集中到期高峰，可能引发新一轮“钱荒”压力。
不过从本周同业存单发行价格来看，存单利率不升反降，显示银行负债端压力可能正在缓解。这对于债市而言是个利好消息：当银行开始为“钱太多”而发愁时，便自然会把资金撒向债市，债券牛市的基础反而更加坚实。
三、不同债基当前如何操作？
往后看，债市预计将重回基本面定价逻辑，中美贸易谈判或对债市产生一定扰动，但边际影响在减弱。对于短端而言，资金面宽松下短端利率易下难上，不过向下突破可能还需要催化剂（例如央行买债、机构配置发力、资金利率中枢大幅下移等），待短端下行、曲线走陡之后，带动长端收益率或有一波顺畅的下行行情。因此，在债市整体方向看多的情况下，或可保持仓位以防错过行情。
1、中短债基金：当前资金面迎来超预期宽松环境，本周隔夜资金利率更是突破1.4%关键点位，创下年内新低。这一流动性宽松态势对短端品种形成明确利好。此外，中短债基金由于久期较短，风险可控、流动性佳，尤其适合理财新手。对于低风险投资者来说，国泰“利”系列提供了多种期限的产品选择、优异的历史业绩和回撤控制能力，或是低利率环境下的配置优选。以陶然管理的国泰利享中短债A（006597）为例，近1年最大回撤-0.1%，仅3天即修复回撤，追求更顺滑的投资体验，或更适合“求稳党”。（数据来源：Wind，截至2025.6.12。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。)
2、中长债基金：中期来看，经济复苏基础尚不稳固，关税政策反复多变，对债市仍有支撑。中长债基金相对来说弹性更高，在利率下行期或可捕捉更高收益机会（不过波动也会相应更大一些哦）——例如国泰嘉睿A（006475）由利率狙击手胡智磊掌舵，近2年业绩同类前2%，国泰惠丰A（007214）目前采用长久期策略，更适合追求极致利率债体验的投资者，近2年业绩在近800只同类产品中排名第2！（数据来源：银河证券，截至2025.6.6，国泰嘉睿A近2年具体排名9/778，国泰惠丰A近2年具体排名2/778，同类指银河证券长期纯债债券型基金(A类)。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。)
3、固收+基金：在无风险利率持续下行、权益市场波动不断的背景下，固收+基金通过“债券打底+权益资产增强”的策略，提供了资产配置的解决方案。以国泰瑞悦3个月持有期FOF（016644）为例，采用“低波固收+”策略，底层资产多元（固收、权益、商品、海外等各类资产），在不同市场行情下进行轮动配置，追求更好的风险收益平衡，近2年业绩排名同类第一！（数据来源：银河证券，截至2025.6.6，国泰瑞悦近2年具体排名1/11，同类指银河证券债券型FOF(A类）。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。)
附上产品列表，大家可以根据自己的投资偏好合理安排：
固收+：
$国泰瑞悦3个月持有债券(FOF)(OTCFUND|016644)$（债券型FOF）
$国泰金龙债券A(OTCFUND|020002)$（一级债基）
国泰双利债券A（020019）、$国泰鑫享稳健6个月滚动持有债券(OTCFUND|011653)$、$国泰安璟债券A(OTCFUND|016419)$（二级债基）
国泰招享添利6个月持有混合A（019727）（偏债混合）
国泰可转债（005246）（可转债）
中长债：
（关注利率策略）
$国泰聚禾纯债债券(OTCFUND|006596)$、$国泰聚瑞纯债债券A(OTCFUND|008206)$
（关注信用策略）
（关注利率+信用策略）
中短债：
国泰利享A（006597）、国泰利享安益A（017314）、国泰利安C（016948）、国泰利优30天C（012453）、国泰利恒30天C（020400）、$国泰利盈60天滚动持有中短债C(OTCFUND|016484)$、国泰利泽90天A（013065）、国泰利惠90天A（024277）、国泰利添120天A（022611）
（注：投资策略将随各因素变化而动态调整，仅供参考，不代表实际持仓情况，不构成任何投资建议和承诺。）
今天的分享就到这里，再次感谢大家对小泰的支持和信任。大家有问题欢迎在评论区留言，我们下次再见~
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国泰瑞悦3个月持有期债券型基金中基金（FOF）成立日期2022-09-23，曾辉自2024-03-05管理至今。成立以来-2024年业绩与业绩比较基准(%)：0.12/-0.83, 3.05/2.04, 4.21/4.80。数据来源：基金定期报告。业绩比较基准：中债综合全价(总值)指数收益率*95%+银行人民币一年期定期存款利率(税后)*5%。本基金为债券型基金中基金(FOF)，理论上其预期风险与预期收益水平高于货币市场基金、货币型基金中基金(FOF)，低于混合型基金、混合型基金中基金(FOF)、股票型基金和股票型基金中基金(FOF)。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金设置基金份额持有人最短持有期限。基金份额持有人持有的每笔基金份额最短持有期限为3个月，在最短持有期限内该笔基金份额不可赎回或转换转出，自最短持有期限届满的下一工作日起（含该日）可赎回或转换转出。即投资者要考虑在最短持有期限届满前资金不能赎回及转换转出的风险。
国泰金龙债券A成立日期2003-12-05，由刘嵩扬和茅利伟共同管理，刘嵩扬管理时间为2024-08-02至今，茅利伟管理时间为2023-08-25至今。2020-2024年业绩与业绩比较基准(%)：-10.21/2.97, 8.40/5.23, -0.47/3.32, 1.71/4.81, 9.62/7.89。业绩比较基准：中证综合债指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
国泰双利债券A成立日期2009-03-11，陈志华自2020-12-25管理至今。2020-2024年业绩与业绩比较基准：5.78%/2.34%，7.81%/5.99%，-0.89%/3.07%，0.46%/5.03%，6.84%/9.56%。业绩比较基准：中证全债指数收益率90% +上证红利指数收益率10%。资料来源：基金定期报告。本基金为债券基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。
国泰鑫享稳健6个月滚动持有债券A成立日期2021-05-19，刘波自2021-05-19管理至今，茅利伟自2023-07-05管理至今。成立以来-2024年业绩与业绩比较基准: 3.80%/1.35%, -1.79%/0.17%, 1.71%/2.29%, 8.16%/9.17%。业绩比较基准为：中债综合财富(总值)指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+恒生综合指数收益率(经汇率调整后)*5%。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金对于每份基金份额，设定6个月的滚动运作期。每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。每个运作期到期日，基金份额持有人可提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未提出赎回申请，则自该运作期到期日次一日起该基金份额进入下一个运作期。投资人将面临在运作期到期前无法赎回的风险，以及错过运作期到期日以至未能赎回而进入下一运作期的风险。
国泰安璟A成立日期2023-01-17，茅利伟自2024-01-23管理至今，成立以来-2024年业绩与业绩比较基准(%)：-1.23/1.26, 5.86/ 9.17。业绩比较基准：中债综合财富(总值)指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+恒生综合指数收益率(经汇率调整后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，理论上预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
国泰招享添利6个月持有混合A成立日期2024-01-09，张容赫自成立管理至今。2024年业绩与业绩比较基准(%): 9.32/7.45。业绩比较基准：中债综合全价指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为混合型基金，理论上预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金投资于港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金对于每份基金份额设置最短持有期限。基金份额持有人持有的每份基金份额最短持有期限为6个月，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回或转换转出，自最短持有期限届满的下一工作日起（含该日）可赎回或转换转出。即投资者要考虑在最短持有期限届满前资金不能赎回及转换转出的风险。
国泰可转债成立日期2017-12-28，刘波自2020-09-25管理至今，2020-2024年业绩与业绩比较基准：21.16%/6.84%，21.82%/12.03%，-17.96%/-7.30%，-6.79%/0.00%，7.68%/7.70%。业绩比较基准：中证可转换债券指数收益率*60%+中证综合债指数收益率*30%+沪深300指数收益率*10%。数据来源:产品定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金主要投资于可转换债券(含可分离交易可转债)，在债券型基金中属于风险水平相对较高的产品。
国泰惠丰纯债A成立日期2019-08-05，李铭一自2023-04-11起管理至今。2020-2024年业绩与业绩比较基准：2.87%/2.97%，3.31%/5.23%，1.34%/3.32%，4.39%/4.81%，12.76%/7.89%，业绩比较基准：中证综合债指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。
国泰嘉睿纯债A成立日期2018-10-11，胡智磊自2023-04-07起管理至今。2020-2024年业绩与业绩比较基准：2.51%/2.97%，3.76%/5.23%，2.62%/3.32%，3.49%/4.81%，9.24%/7.89%，业绩比较基准：中证综合债指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。
国泰丰盈纯债A成立日期2018-12-19，李铭一自2023-04-11起管理至今，刘嵩扬自2025-03-26起管理至今。2020-2024年业绩与业绩比较基准：2.69%/2.97%，5.14%/5.23%，1.29%/3.32%，5.98%/4.81%，8.16%/7.89%。业绩比较基准：中证综合债指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。
国泰聚禾纯债成立日期2018-11-14，魏伟自2023-03-27管理至今。2020-2024年业绩与业绩比较基准：2.89%/2.97%，3.57%/5.23%，3.30%/3.32%，4.86%/4.81%，5.20%/7.89%。业绩比较基准：中证综合债指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。
国泰聚瑞纯债A成立日期2020-04-29，魏伟自2023-03-27管理至今。2020-2024年业绩与业绩比较基准：0.6%/-0.97%，5.42%/5.23%，2.23%/3.32%,6.14%/4.81%，5.01%/7.89%。业绩比较基准：中证综合债指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。
国泰利享中短债A成立日期2018-12-03，陶然自2020-07-07管理至今，丁士恒自2020-05-15管理至今。2020-2024年业绩与业绩比较基准：2.50%/2.37%，4.40%/3.27%，2.60%/2.49%，3.27%/2.60%，2.57%/3.42%。业绩比较基准：中债总财富（1-3年）指数收益率80%+一年期定期存款利率(税后)20%。资料及数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。
国泰利享安益短债A成立日期2022-12-09，陈育洁自基金成立起管理至今。成立以来-2024年业绩与业绩比较基准：0.23%/0.19%，3.73%/2.53%，2.87%/2.34%，业绩比较基准：中债-综合财富(1年以下)指数收益率*90%+一年期定期存款基准利率(税后)*10%。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
国泰利安中短债C成立日期2022-12-05，陶然自基金成立起管理至今。成立以来-2024年业绩与业绩比较基准：0.36%/0.25%，3.16%/2.60%，2.31%/3.42%。业绩比较基准：中债总财富（1-3年）指数收益率*80%+一年期定期存款基准利率（税后）* 20%。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
国泰利优30天滚动持有短债债券C成立日期2021-06-22，陶然自基金成立起管理至今。成立以来-2024年业绩与业绩比较基准：2.06%/1.38%，2.49%/2.34%，3.36%/2.64%，2.27%/2.44%。业绩比较基准：中债总财富（1年以下）指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。国泰利优30天滚动持有短债债券设定30天的滚动运作期，但由于周末、法定节假日等非工作日原因，每份基金份额的每个实际运作期期限或有不同，可能长于或短于30天。投资者应当在熟悉并了解本基金运作规则的基础上，结合自身投资目标、投资期限等情况审慎作出投资决策，及时行使赎回权利。
国泰利恒30天持有C成立日期2024-03-04，丁士恒自基金成立起管理至今。2024年业绩与业绩比较基准：1.73%/3.31%。业绩比较基准：中债综合全价（总值）指数收益率*90%+银行活期存款利率（税后）* 10%。资料及数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，理论上其预期收益、预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金对每份基金份额设置30天的最短持有期限，在最短持有期限内基金份额持有人不可就该份基金份额提出赎回或转换转出申请，自最短持有期限届满日起（含当日）基金份额持有人方可提出赎回或转换转出申请。因此基金份额持有人面临在最短持有期限内不能赎回及转换转出基金份额的风险。红利再投资的基金份额的最短持有期限按原基金份额的最短持有期限计算。请投资者合理安排资金进行投资。
国泰利盈60天滚动持有中短债C成立日期2022-11-22，陶然自基金成立起管理至今。成立以来-2024年业绩与业绩比较基准：0.29%/0.27%，3.34%/2.60%，2.75%/3.42%，业绩比较基准：中债总财富（1-3年）指数收益率*80%+一年期定期存款基准利率（税后）*20%。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基金设定60天的滚动运作期，但由于周末、法定节假日等非工作日原因，每份基金份额的每个实际运作期期限或有不同，可能长于或短于60天。投资者应当在熟悉并了解本基金运作规则的基础上，结合自身投资目标、投资期限等情况审慎作出投资决策，及时行使赎回权利。
国泰利泽90天滚动持有中短债债券A成立日期2021-08-31，陶然自基金成立起管理至今。成立以来-2024年业绩与业绩比较基准：1.45%/0.97%，3.00%/2.48%，4.03%/2.60%，2.89%/3.42%。业绩比较基准：中债总财富（1-3年）指数收益率*80%+一年期定期存款基准利率（税后）* 20%。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基金对于每份基金份额，设定90天的滚动运作期。每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。每个运作期到期日，基金份额持有人可提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未提出赎回申请，则自该运作期到期日次一日起该基金份额进入下一个运作期。投资人将面临在运作期到期前无法赎回的风险，以及错过运作期到期日以至未能赎回而进入下一运作期的风险。
国泰利添120天滚动持有A成立日期2025-01-07，陈育洁自基金成立管理至今。业绩比较基准：中债综合全价(总值)指数收益率*90%+银行活期存款利率(税后)*10%。资料及数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金,理论上其预期收益、预期风险高于货币市场基金,但低于混合型基金、股票型基金。本基金对于每份基金份额，设定120天的滚动运作期。每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。每个运作期到期日，基金份额持有人可提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未提出赎回申请或赎回被确认失败，则自该运作期到期日次一日起该基金份额进入下一个运作期。投资人将面临在运作期到期前无法赎回的风险，以及错过当期运作期到期日以至未能赎回而进入下一运作期的风险。对于收益分配方式为红利再投资的基金份额，每份基金份额（原份额）所获得的红利再投资份额的运作期到期日，与该原份额的运作期到期日一致。
风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。
公开募集证券投资基金风险提示书
尊敬的投资者：
基金有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，国泰基金管理有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、本基金特定风险揭示：
1、本基金为债券型基金，理论上其预期收益、预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。债券市场的特定风险即成为本基金及投资者主要面对的特定投资风险。债券的投资收益会受到宏观经济、政府产业政策、货币政策、市场需求变化、行业波动等因素的影响。
2、本基金可投资资产支持证券，主要存在以下风险：（1）特定原始权益人破产风险、现金流预测风险等与基础资产相关的风险；（2）资产支持证券信用增级措施相关风险、资产支持证券的利率风险、评级风险等与资产支持证券相关的风险；（3）管理人违约违规风险、托管人违约违规风险、专项计划账户管理风险、资产服务机构违规风险等与专项计划管理相关的风险；（4）政策风险、税收风险、发生不可抗力事件的风险、技术风险和操作风险等其他风险。
3、本基金可投资国债期货，可能面临市场风险、基差风险、流动性风险。市场风险是因期货市场价格波动使所持有的期货合约价值发生变化的风险。基差风险是期货市场的特有风险之一，是指由于期货与现货间的价差的波动，影响套期保值或套利效果，使之发生意外损益的风险。流动性风险可分为两类：一类为流通量风险，是指期货合约无法及时以所希望的价格建立或了结头寸的风险，此类风险往往是由市场缺乏广度或深度导致的；另一类为资金量风险，是指资金量无法满足保证金要求，使得所持有的头寸面临被强制平仓的风险。
4、为对冲信用风险，本基金可能投资于信用衍生品，信用衍生品的投资可能面临流动性风险、偿付风险以及价格波动风险等。流动性风险是信用衍生品在交易转让过程中因无法找到交易对手或交易对手较少导致难以将其以合理价格变现的风险；偿付风险是在信用衍生品的存续期内由于不可控制的市场及环境变化，创设机构可能出现经营状况不佳或创设机构的现金流与预期发生一定偏差从而影响信用衍生品结算的风险；价格波动风险是由于创设机构或所受保护债券主体经营情况或利率环境出现变化引起信用衍生品价格波动的风险。本基金采用信用衍生品对冲信用债的信用风险，当信用债出现违约时，存在信用衍生品卖方无力或拒绝履行信用保护承诺的风险。
5、滚动持有运作方式的风险。本基金对于每份基金份额，设定90天的滚动运作期。每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。每个运作期到期日，基金份额持有人可提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未提出赎回申请或赎回被确认失败，则自该运作期到期日次一日起该基金份额进入下一个运作期。投资人将面临在运作期到期前无法赎回的风险，以及错过当期运作期到期日以至未能赎回而进入下一运作期的风险。对于收益分配方式为红利再投资的基金份额，每份基金份额（原份额）所获得的红利再投资份额的运作期到期日，与该原份额的运作期到期日一致。请投资者合理安排资金进行投资。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。国泰基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、国泰利惠90天滚动持有债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）由国泰基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.gtfund.com进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
