当地时间6月13日，以空军对伊朗境内数十个与核计划和其他军事设施相关的目标发动空袭，中东紧张局势骤然升级。消息一出，国际油价、黄金大幅拉升，A股方面国防军工板块表现强势。

在错综复杂的国际环境下，这些年地缘冲突发生频率显著提升，由于“中系”装备在此前实战中的“买家秀”表现亮眼，中国系统化的先进武器装备可能会成为其他国家优先考虑的选项，中国军贸出口全球市场份额有望进一步提升。此外，全球地缘政治格局加速演变给资本市场带来了更多的不确定性，资产的“地缘风险溢价”也可能导致军工板块避险属性的重估。

再从行业的基本面来看，2025年一季度末国防军工行业预收账款及合同负债达1772亿元，较年初提升5.36%，创2023年以来最高增速；预付账款723亿元，同比增长8.31%，资产负债表端的积极变化也印证了备产备货需求旺盛，行业好转的迹象很明显。叠加"十四五任务冲刺"+"建军百年目标"+"自主可控国产替代"三重逻辑催化，军工板块内需增长确定性高，行业基本面具备较强的正向预期。

除了基本面的好转外，现在的军工板块科技含量、科技属性很高，市场也有很多热词，比如低空经济、深海经济等等。这些其实都是跟着我们国家经济发展的水平，或者科技发展到一定阶段，在某一些领域里面产生的新投资机会。低空经济这一块在出行、物流、配送领域里面有非常大量的需求。深海经济以前叫海洋经济，这次深海经济走进了大家的视野，相比以前的海洋经济，可能它的范畴更加广，甚至也在远海作业、远洋运输方面有涉及。今年深海科技也被首次纳入了政府工作报告，板块后续的消息催化可能也会也较多。

最后从投资角度看，军工也是一个弹性比较大的品种，波动性也会比较大，但是我觉得在日常最恐慌的时候恰恰是我们买入的时点，市场过热的阶段则是兑现收益的时候。当前军工板块还是处在比较低的位置，板块正处于全面景气扩散的节点，未来至少一年以上的投资机会还是值得我们关注的。

$国泰国证航天军工指数(LOF)C(OTCFUND|015599)$ $国泰国证航天军工指数(LOF)A(OTCFUND|501019)$

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$国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$ $国泰黄金ETF联接C(OTCFUND|004253)$ $国泰黄金ETF联接E(OTCFUND|022502)$ $中欧医疗创新股票C(OTCFUND|006229)$ $鹏华医药科技股票A(OTCFUND|001230)$ $东方红中证红利低波动指数A(OTCFUND|012708)$ $中欧中证港股通创新药指数发起C(OTCFUND|021760)$ $鹏华医药科技股票C(OTCFUND|017900)$