人工智能持续迈进，算力已然成为推动科技进步的核心引擎。近期，多重利好因素不断催化算力产业发展，产业协同趋势愈发显著，为国产算力带来更多机遇。
从终端来看，海内外AI领域催化不断。DeepSeek-R1模型完成小版本的更新，整体表现已接近其他国际前沿模型包括o3和Gemini-2.5-Pro等；谷歌公布了其AI模型Gemini2.5系列的重要更新，复杂推理能力进一步升级；字节跳动发布豆包大模型1.6、视频生成模型Seedance 1.0 pro等新模型，并升级了Agent开发平台等AI云原生服务。全球科技巨头在多模态模型、Agent及端侧AI方面的竞争不断延续，视频生成模型商业化明显加快，将继续推动多模态AI应用市场空间打开，拉动算力需求。
从海外市场来看，算力产业链关注度持续攀升。云计算领域，美股相关公司展现出强劲的增长势头，凸显市场对算力需求的高度热情；相关芯片厂商的二季度财报业绩略超市场预期，AI 芯片需求指引持续向好。英伟达CEO黄仁勋近期宣布，正在七个不同国家建立人工智能技术中心，计划在欧洲建造20多个超大型人工智能工厂，英伟达和MISTRAL将联手打造“规模庞大”的云。海外市场的优异表现，为国内算力产业发展提供了映射与借鉴，也让业界更加重视算力产业链的发展潜力。
在国内，产业协同成为推动算力发展的关键力量。近期，A股两家算力相关的重要企业宣布合并，预计将实现从芯片研发到云端服务的全产业链贯通，进一步强化国产算力协同趋势。类似这样的协同合作有望在产业范畴持续推进，或将打破过去国产算力 “单点突破” 的局限、有效提升国产算力基础设施的性能与稳定性。
多重催化因素共同作用下，海内外算力需求将持续旺盛。我们也将持续跟踪产业动态，积极挖掘优质标的，把握行业发展的红利。
（信息来源：Wind，2025.6.12）
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