6月5日，中国人民银行发布公告表示，在6月6日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展1万亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。这是自该工具启用以来首度在月初开展操作。
随着二季度即将进入尾声，央行的操作对市场有怎样的影响？持有债基的小伙伴们该如何迎接后续的债市前景？今天，小浦就带大家一起盘一盘。
01
多措并举保持流动性合理充裕，央行稳定市场预期
有分析师指出，央行在本月初即宣布开展1万亿元买断式逆回购操作，有助于保持银行体系流动性处于较为充裕状态，平缓资金面波动，稳定市场预期与表现。
而拉长时间来看，央行近期在货币政策方面持续发力，宽货币的政策基调较为明确。举例来说，在今年5月份，为强化逆周期调节，呵护资金流动性，央行落地年内首次降准，向金融市场注入约1万亿元流动性，并连续第三个月加量续做中期借贷便利（MLF）操作。
除较为呵护性的货币政策外，在6月6日，央行也首度在官网开设中央银行各项工具操作情况栏目，并披露5月中央银行各项工具流动性投放情况，或同样有助于提高操作透明度、加强对市场的预期管理。
数据来源：中国人民银行，2025.6.6
02
基本面+资金面支撑，关注债券基金配置价值
浦银安盛基金认为，考虑到在6月有1.2万亿买断式逆回购到期，本次央行1万亿元买断式逆回购的操作或不会带来资金利率的下行。然而，整体来看，当前央行向市场传递稳定流动性的信号是较为明显的。
与此同时，在基本面的角度，最新数据显示，5月官方制造业PMI为49.5%、PMI新出口订单指数为47.5%，皆处于50%分位数以下，或显示出经济温和复苏面临的阶段性挑战，对债券市场形成支撑。此外，外部的关税磋商或持续较长时间。（前期传送门《浦视角：美国关税再起波澜，资产配置如何应对？》）
在此期间，宏观因素不确定性对资本市场的扰动将持续存在，而固定收益资产所具备的低波属性，对于降低投资组合整体波动、提升投资体验可能至关重要。
数据来源：Wind，2025.6.9
$浦银安盛6个月持有期债券C(OTCFUND|519122)$
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