近期，创新药势如破竹，“吃药行情”高歌猛进。万得创新药概念指数（8841049.WI）今年以来上涨20.32%，国证创新药指数（980086.CNI）上涨更高达47.98%，创新药成为医药板块中最引人瞩目的子领域（数据来源：wind，指数涨跌幅区间2025/1/1-2025/6/9）。

东吴证券认为，中国创新药市场产业逻辑向上，叠加政策支持和出海突破，近几年市场规模迎来快速爆发之势，是医药行业最具想象力空间和蓬勃发展的子版块，也是科技板块“新质生产力”中极具成长性的重要创新赛道。（东吴证券：创新突破，出海拓疆2025/06/09）

国泰海通认为，近期频繁落地的BD验证了跨国药企对中国优质创新药资产的需求远大于对地缘风险的担忧，创新药出海逻辑稳健，有望继续催化创新药行情。（国泰海通：持续推荐创新药，加大对Pharma的推荐2025/06/09）

医药行业细分板块众多，不同产品的投资方向和业绩差异较大，投资者如何才能选到合适的标的，搭上飞速行驶的“创新药投资快车”呢？这位宝藏基金经理和她的产品不容错过——

张韡，汇添富自主培养的医药基金经理，医药科班出身。目前，张韡在管产品共计规模超过百亿，其中，管理超过一年的主投A股/港股的4只产品，在过去一年均创造了亮眼业绩：

数据来源：业绩经托管行复核，业绩基准来源于汇添富，数据区间为2024/6/4-2025/6/4。历年业绩详见风险提示。复权单位净值增长率=(区间尾日复权单位净值-区间首日的上一个交易日复权单位净值)/区间首日上一个交易日复权单位净值*100%

从排名来看，过去三年，汇添富健康生活一年持有在同类基金中排名前2；过去一年，汇添富香港优势精选排名前2，汇添富达欣在同类基金中排名前4%。（注：数据来自中国银河证券基金研究中心，过去三年指2022/5/1--2025/4/30，汇添富健康生活一年持有期在医药医疗健康行业偏股型基金（A类）中排名2/65；过去一年指2024/6/1--2025/5/31，汇添富达欣在灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类）中排名15/422；汇添富香港优势精选在QDII混合基金（A类）中排名2/55）

在管产品全面开花，张韡是如何做到的？

汇添富医药基金经理张韡

前瞻布局创新药

医药细分行业众多，分化较大，能精准把握投资趋势并不容易。

张韡属于前瞻性选手，在创新药板块深耕已久。

早在2022年年报中，张韡就领先市场前瞻点明，减肥药、ADC和NASH四大医药技术创新主线，并始终旗帜鲜明地看好创新药投资。

即使在“黑天鹅”事件发生时，张韡也勇于逆市发声，表达对创新药的看好。2023年8月，医疗反腐对行业增速和预期带来扰动，张韡旗帜鲜明地表示：“医药板块短空长多，随着行业政策导向逐步清晰，未来对医药板块只会更为乐观，当前时点实际上是非常好的投资机会”。

在今年一季报中，张韡指出，中国医药行业创新追上并反超美国的证据持续积累，非常看好中国创新药产业升级出海全球的产业趋势。

她列举了两组数据：一是2024年licenseout海外大药企的交易占比接近30%，2025年一季度进一步提升；二是中国新药研发的高效率、高产出、高性价比开始吸引世界的关注。这一交易占比有望在3-5年转化成全球销售额，全球5000亿美金+的新药市场，有望为中国新药公司打开新的成长空间。

展望未来，张韡认为，随着市场风险偏好显著提升，具备核心竞争力的创新药企业也会开始体现长期成长空间。因此，她将坚守投资主线、沿着以下方向布局：

1、创新药：产品有全球竞争力和成长空间的pharma和biotech；

2、进口替代率低，壁垒高的优秀设备耗材龙头。

“医药行业未来2-3年会持续展现出较好的抗周期性和科技属性，因此，我们的组合也会持续聚焦在中长期看好的几个方向上。”张韡指出。

医药投资科研人

张韡是医药科班出身，本科毕业于南京大学生物学专业，研究生毕业于康奈尔大学生物医学专业,专注肿瘤学研究，期间参与了与美国最大的肿瘤治疗中心之一——斯隆凯特琳癌症中心的联合医学项目，师从全球基因编辑技术鼻祖的嫡传弟子，根正苗红。

投资中，张韡也坚持用做科研的方式做研究，其特点可以总结为以下几点：

1、坚持一手调研：

做研究员时，她始终坚持一手调研，翻阅大量公告，搭建模型，然后独立地去上市公司调研，这个习惯一直延续至今。

2、讲究一二级市场联动：

在调研一个新行业的时候，她会将行业中所有已上市或未上市的竞争对手进行全面比较，从中挑出一家最好的，做全面比较和跟踪，这种方法无疑能够提高对个股判断的准确度。

3、具备全球视野：

医药市场全球联动，每一年张韡都会随公司赴美国调研，了解全球前沿创新药研发趋势，将最新的资讯信息和产业热点带回国内。

张韡的前十大重仓很稳定。她通常基于一年甚至三年的维度选股，除非市值阶段性过度透支或者大逻辑发生变化。此外，张韡会持续的翻石头，去找一些小市值公司，也为组合贡献了不少超额收益。

医药投资底蕴深厚

张韡是汇添富自主培养的医药基金经理。

从医药研究员、高级研究员、医药行业研究组组长，再到今天的百亿基金经理，张韡的成长带着深刻的汇添富烙印。

在张韡看来，在汇添富的研究员经历非常宝贵。在进入汇添富之前，张韡虽然有技术背景，但从买方的角度，如何做公司研究、如何做行业研究、研究如何向投资转化、如何选股、如何做组合等一系列问题，都是在汇添富耳濡目染之后逐渐成长起来。

汇添富的医药投资在行业内地位独特。

公司在医药行业投研领域资源深厚，先后发行了国内首支主动管理型医药行业基金、国内首只全球布局的医药基金等创新产品，经过多年深耕，形成了横跨国内国外市场、兼具主动被动投资、覆盖主题与细分领域的强大产品线，为投资者提供多样性医药行业投资工具。

汇添富注重结合一级市场和二级市场联动的研究，提前捕捉创新药等前沿赛道的投资机会。

另外在组合管理理念上，公司一直要求基金经理做到行业相对均衡，个股适度集中。

“每一步都走得非常前瞻。”回顾汇添富医药团队过去数年的发展，张韡这样评价。

$汇添富健康生活一年持有混合A(OTCFUND|011826)$

$汇添富健康生活一年持有混合C(OTCFUND|011827)$

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。汇添富达欣混合A、汇添富全球医疗混合（QDII）人民币、汇添富健康生活一年持有混合A属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，汇添富香港优势精选混合（QDII）、汇添富医疗服务混合属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。

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