1. 医药：港股创新药ETF连续领涨，石药集团单日涨超12%；A股创新药也在爆发，6月9日相关ETF涨幅居前（恒生医疗ETF）。创新药板块的火热，政策支持是主要原因。2025年国家药监局已批准超30款新药，创新药出海加速，头部企业进入盈利兑现期。另外，创新药板块处于5年底部，公募持仓触底回升，机构认为存在“估值洼地”。未来，医保支付端改善、ai效率提升等因素都将成为利好，可以预测创新药板块仍具有长期发展潜力。

2. 红利资产：年初的新“国九条”和沪深A股公司分红手续费减半政策，预示着红利资产在政策与市场的双重支持下将成为今年的一条投资主线。宏观上看，稳增长的政策基调下，流动性环境易松难紧，红利资产的股息率配置性价比进一步凸显。上市公司分红持续增长，2024年A股上市公司分红高达2.67万亿元，红利资产收益率有所保障。在当下低利率环境中，通过红利投资可以让资产期限结构和负债期限结构更好匹配。在震荡波动的市场环境中，红利资产凭借稳定的分红和相对较低的波动性，已成为投资组合中重要的"压舱石"。代表ETF包括港股红利ETF(159691)和上证红利指数基金。

3. 新消费：“悦己消费”的概念兴起，泡泡玛特、蜜雪冰城、老铺黄金等港股表现惊人，重仓新消费板块的部分基金（申万菱信乐融、广发成长领航）收益率也超过50%。新消费在消费基金持仓占比从2019年的10%升至2024年的25.7%，逐步替代白酒等传统消费。 然而在热度背后，星星也要提醒大家警惕情绪驱动的回调风险。目前，老铺黄金年内涨幅 270%，上市一年股价飙升20倍，蜜雪冰城超过了国内最大的连锁中餐“海底捞”+连锁西餐“百胜中国”的市值之和，行业内偏向其中存在泡沫。 短期来看，板块或震荡分化，需警惕蹭概念个股回调。但业绩确定性强的龙头仍有支撑，长期向好。长期来看，国产替代和全球化布局为核心逻辑，建议投资从“赛道掘金”转向“基本面制胜”，选择供给创造需求、全球化布局的龙头企业，同时关注传统消费的修复机会。若风险偏好较低，可侧重估值处于低位的必选消费ETF，比如食品、家电行业。

4. 科技（AI/机器人/半导体）：当前科技板块存在诸多利好因素。一方面，国产替代进程加快。以华为昇腾为首的芯片产能正在不断扩张，直接带动了光模块和服务器的需求增长。政策层面也提供了有力支持，《算力互联互通行动计划》为整个科技板块的发展创造了良好的政策环境。另一方面，人形机器人产业逐渐落地。特斯拉的 Optimus 即将量产。AI 商业化也取得了显著突破。快手推出的 “可灵 AI” 视频生成工具，年收入已经突破 1 亿美元，证明了AI 服务的C端潜力，消费端的放量增长指日可待。综合多方因素，预期未来科技板块有望实现较好的发展态势。