华泰证券统计了 2019 年前成立的普通股票型、偏股混合型、权益仓位≥40% 灵活配置型基金，以 2015 年底 - 2025 年 4 月（覆盖两轮市场周期）为区间，将基金按 静态行业配置（高度分散 / 分散 / 集中 / 高度集中） + 动态行业配置（高度稳定 / 稳定 / 轮动 / 高度轮动） 划分为 16 类，计算每类基金 按月滚动 3 年跑赢基准、基准 + 10%、基准 - 10% 的概率均值 。

结果显示：行业配置稳定性是核心影响因素。

具体而言，采用"高度分散-高度稳定"策略的基金表现最为突出，其跑赢基准的平均概率达73%以上；而行业轮动频率较高的基金类型（如高度集中-高度轮动、集中-高度轮动等），胜率普遍低于50%。