截至6月9日，恒生指数自4月低点以来累计涨幅超20%，在全球主要股指中位居前列，正式迈入技术性牛市。尽管6月10月略有震荡，但近期港股市场表现一直可圈可点，展现出强劲的上涨势头。南向资金流入呈现爆发式增长，截至6月9日已净流入超过6300亿元，同比增长超一倍。

近期港股为何备受青睐？

当某个市场指数从最近的一个显著低点涨幅达到或超过20%时，就可以被认为进入了技术性牛市。与传统牛市不同的是，技术性牛市更侧重于短期到中期的价格反弹是否达到技术标准，可能是传统牛市的开始，也可能只是一次触底反弹。市场普遍认为，港股是本轮牛市的主战场，当前已进入技术性牛市。

一方面，政策环境持续改善，外部压力趋于缓和，国内政策组合拳提振经济复苏，港股作为离岸市场对政策敏感度较高。另一方面，5月份制造业PMI环比回升、服务业景气度回暖，宏观经济数据有所改善，经济基本面稳步恢复，中国资产“转型牛”的格局越来越清晰。

此外，南向资金持续加码，为市场提供资金支持，港股资产吸引力提升。泡泡玛特等新消费企业快速扩张，释放大量资金，市场风险偏好或进一步回暖；科技板块加速崛起，恒生科技指数自4月低点以来涨幅显著，带动港股整体走势；创新药板块爆发，恒生创新药指数4月低点以来累计涨幅已超过40%，成为推动港股上涨的重要力量。

截至6月10日，恒生指数市盈率为10.56倍，对比全球主要市场，当前港股估值水平仍处于偏低水平，未来有望继续修复上升。在全球流动性宽松、风险偏好逐渐回升的背景下，资金更容易流入低估值的市场。

越来越多的机构看好港股牛市行情

国泰海通认为，随着外部环境对风险偏好的扰动减缓，来自基本面和资金面的修复力量望推动港股进一步向上。

华泰证券表示，对港股下半年保持乐观，企业盈利的“U”形修复是主要驱动力。重点推荐三条主线：一是科技主线，中国科技股相对美股有空间；二是消费主线，新消费火热，传统消费受益于地产周期改善有望回暖；三是大金融主线。

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