Hello各位小伙伴~ 小泰想问你们几个问题：当你在给宠物购买口粮时，是否意识到自己正参与一个年增速超13%的消费赛道？（注1）当你在超市挑选一套化妆品、一瓶白酒抑或是一箱牛奶时，你是否想过相关公司背后的股东收益？其实在大家这些日常消费行为背后，隐藏着一个常被忽视的投资逻辑——消费是经济发展的永恒主题。
近期由于消费赛道的优异表现，尤其是在宠物经济、颜值经济推升的“新消费”带动下，市场对消费领域的投资又迎来了新一波的热潮。而国泰消费优选（005970.OF）恰恰将这种新消费+旧消费并轨的生活智慧转化为了实实在在的投资回报。
扎根消费赛道的“优等生”
国泰消费优选成立于2019年1月17日，是一只专注于消费行业的股票型基金，基金合同规定必须有80%以上的仓位配置中证消费行业范围内的标的。基金经理李海则自2019年8月15日管理至今，任期回报达到110.90%（截至2025.6.4），年化收益达13.7%，远超同期业绩比较基准和沪深300指数。
注：数据来源Wind,时间周期为2019年8月15日-2025年6月4日。产品历史业绩不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎。
如果说任期回报过于笼统，不足以支撑国泰消费优选的“优等生”特性，那么给大家看一组产品多阶段的业绩和同类排名，就一目了然啦——
l 近5年收益59.89%，同类排名第1（1/20）
l 近3年收益46.45%，同类排名第1（1/36）
l 近1年收益26.03%，同类排名第3（1/38）
以上是来自银河证券的排名，日期截至2025年6月6日，同类基金是指消费行业股票型基金(A类)。国泰消费优选的优等特性，是不是显而易见啦？不过先别着急，抛开回撤谈业绩的基金分析都属于“耍流氓”，接下来再看看国泰消费优选的回撤控制是否也同样经得起检验。
最大回撤方面，可以分为两个周期来看：基金经理李海任职以来，以及去年9月24日行情以来。一个代表经理在管期间的整体波动性，一个代表当一轮行情启动又陷入震荡期后的组合控制能力。
l 经理任职来至2025.6.4：最大回撤-34.66%，同类平均-50.05%，显著超越同类平均15.39%。
l 2024.9.24至2025.6.4：最大回撤-12%，同类平均-17.94%，超越同类平均5.94%。
注：数据来源Wind,最大回撤同类平均是指Wind投资类型（二级分类）
因此无论是从多阶段业绩，还是最大回撤来看，国泰消费优选都是当之无愧的消费赛道“优等生”。
新旧消费攻守道，消费生态“黄金组合”
长期优秀的业绩表现得益于攻守兼备的持仓组合，打开国泰消费优选一季报的前十大持仓清单，仿佛进入了一个高品质的生活场景。
l 餐桌经济：贵州茅台（8.68%）、海天味业（5.69%）、伊利股份（5.66%）
l 智能家居：美的集团（8.55%）
l 美丽经济：珀莱雅（7.24%）
l 新潮消费：东鹏饮料（7.94%）、乖宝宠物（6.69%）、润本股份（6.75%）
注：个股后的百分比数字代表截至2025年一季末，持仓个股占基金资产净值的比例。数据来源于2025年一季报，前10大重仓股仅供参考，不构成投资建议或承诺，历史持仓情况不预示未来，基金成分股数据可能变化波动，基金有风险，投资需谨慎。
这些公司不仅是家喻户晓的品牌，更是各自领域的“隐形冠军”。可以看出基金经理的选股逻辑很接地气，新旧消费均有囊括。基金经理李海说过：“既要深入挖掘“新消费”领域中的成长型机会，也要把握“旧消费”领域的周期性恢复、竞争格局优化、治理结构改善给龙头公司所带来的估值修复机会。”
从2025年一季报持仓可以看出，基金经理李海做到了知行合一，彻底贯彻了“新消费为矛，旧消费为盾”的投资策略。
今年4月以来新消费的市场热度很高，但从一季报来看，国泰消费优选很早就布局了新消费领域，因此才能收获这一波的上涨。另一边，在布局新消费时并没有忽略以白酒、家电等为代表的旧消费作为核心底盘，为组合整体收益建立了对冲机制，从有效控制回撤。
消费赛道，永不落幕
消费行业的魅力源于其与生活最本真的连接。中证内地消费指数(000942.CSI)过去十年涨跌幅为32.97%，远超沪深300的-25.33%，和上证指数的-31.75%。
注：数据来源Wind,时间周期为2015年6月5日-2025年6月4日。指数过往涨跌幅不预示未来表现，基金有风险，投资需谨慎。
消费赛道永不落幕的背后，是两大坚实支柱的联手：必需消费和可选消费。
必需消费具有刚需韧性，例如柴米油盐、家电等，这类消费属于“经济的压舱石”，因此即便在经济波动周期仍然能保持稳定的需求。而可选消费则自带升级动能，例如宠物、医美等，在经济发展周期具有增长引擎的作用。
2025年来，消费市场更是迎来多重政策利好，这也为新旧消费的持续发展提供了坚实基础。
结束语
投资服务生活，同时也源于生活。当你下一次打开一瓶茅台、给宠物猫倒上猫粮时，也不妨考虑看看可否将这些日常消费如何通过基金投资转化为口袋中的投资收益。而国泰消费优选则像一位懂生活的“消费买手”，希望将人们对美好生活的追求，变成实实在在的财富增长。在当前消费与科技融合的新浪潮下，国泰消费优选已不仅仅是消费赛道的参与者，更是用专业能力为普通投资者酿造“消费红利”的掌舵者。
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$国泰国证食品饮料行业(LOF)C(OTCFUND|015040)$$国泰国证食品饮料行业(LOF)A(OTCFUND|160222)$$国泰中证畜牧养殖ETF联接A(OTCFUND|012724)$$国泰中证畜牧养殖ETF联接C(OTCFUND|012725)$$国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$$国泰黄金ETF联接C(OTCFUND|004253)$$国泰纳斯达克100指数(OTCFUND|160213)$$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$
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注1：数据来源于《2025年中国宠物行业白皮书》，从2015年到2024年，中国的宠物市场年均增长率达到了13.3%。
国泰消费优选成立于2019-01-17，李海管理时间为2019-08-15至今，该产品业绩比较基准为：中证内地消费主题指数收益率*85%+中证综合债指数收益率*15%，该产品2019-2024年增长率/业绩基准（%）：21.45/40.18,54.09/54.62, -0.03/-9.70,-11.38/-13.80,1.19/-11.69,16.35/5.71。资料及数据来源：基金定期报告。本基金为股票型基金，属于证券投资基金中预期风险和预期收益较高的品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特征，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为做出独立决策。
风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。
