最近，COMEX黄金价格开启过山车模式，在3300美元/盘司上下徘徊，发生了什么？

数据来源：choice

近期黄金震荡波动，主要有以下两方面原因：

第一，从经济数据来看：

上周三美国公布的“小非农”ADP就业数据仅仅达到了市场预期的三分之一，并且新增就业人数也创下了两年以来最低增速；周五，美国非农就业数据却是大大超过了市场预期，由于非农就业数据的统计范围更广，再加上是由国劳工部统计并发布，而非民间组织，因此对市场的影更为显著。市场已开始押注美联储年内将会继续推迟息。走弱的ADP就业、ISM非制造业指数使得降息预期增强，而非农提供了反向的线索，快速变化的预期造成金价的大幅波动。

第二，从中美贸易关系来看：

上周中，中美通话释放协调信号，美日等关税谈判取得进展。6月9日，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行，首次会议是两国关系“再校准”的关键节点，市场反应将取决于双方能否在“竞争与合作”间找到新平衡。贸易风险预期边际缓和，对金价也形成一定利空。 

那黄金还能买吗？

近期全球不确定性仍然比较强，风险事件的变化比较大。当前受贸易谈判进展、地缘政治进展等影响，市场情绪扰动，金价波动有所放大，但中长期“美联储开启降息周期+海外宏观政策不确定性加剧+ 全球去美元化趋势”对于金价构成一定支撑，回调时或可考虑逢低分批布局。

特朗普的政策主张来看，关税对通胀影响尽管避免了极端情形，但由于“基础关税”已经普遍加征，目前的关税税率仍然高于之前，激进的关税政策依然放大了美国经济陷入“通货膨胀与经济停滞并存”的“滞胀”风险。同时政策的反复加剧了市场不确定性，对于金价也有一定支撑。特朗普“逆全球化”关税政策主张也可能会一定程度上促进央行购金趋势。

长期看，货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升。全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，使得贵金属有望具备上行动能。央行购金趋势仍在持续，中国央行公布最新黄金储备数据显示，5月末黄金储备7383万盎司，环比继续增加6万盎司，这是中国央行连续第七个月增持黄金。

而且市场也有预测美元指数或将持续下跌，目前市场预期今年可能会有2次降息。如果降息如期而至，黄金或迎来较为利好的环境。大家可以持续关注黄金的逢低上车机会。

$国泰黄金ETF联接C(OTCFUND|004253)$ $国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$ $国泰黄金ETF联接E(OTCFUND|022502)$

#“算力航母”启航在即，机会来了？#  #中国生物技术将超美国！创新药价值重估？##进击的泡泡玛特！盲盒贵过茅台？##浮动费率基金热销！你会参与吗？##热点磕学家集合！#

 $华安黄金易ETF联接A(OTCFUND|000216)$ $华安黄金易ETF联接C(OTCFUND|000217)$ $华安黄金易ETF联接I(OTCFUND|022653)$ $博时黄金ETF联接A(OTCFUND|002610)$ $博时黄金ETF联接C(OTCFUND|002611)$ $国泰纳斯达克100指数(OTCFUND|160213)$ $国泰大宗商品(OTCFUND|160216)$