沪指跌0.44%，深成指跌0.86%，创业板指跌1.17%，三大指数集体收跌。交易量，今日较上一日增量1386亿，总计成交14512亿。个股方面，上涨1263家，下跌4035家，下跌为主。

 看图说话，以沪指为例，今天行情两个关键词：

其一是午后突然跳水。沪指上午的走势，四平八稳，下午开盘快速下探，一度跌幅0.99%，好在及时回暖拉升。市场猜测只有两个，中美谈判不太顺利，或者是区间震荡的习惯性砸盘。参考之前沪指站上3400大关转瞬即逝，我猜可能是后者原因较大。

其二是站稳5日均线。接着看图说话，从K线来看，除去上周一行情启动以来，K线稳稳站在5日均线，那怕是今日突发调整，收盘点还是紧贴5日均线，说明小级别行情还是强势的。板块方面，银行持续上涨，突破历史新高，不过金融三巨头另外两兄弟走势差强人意，今天咱们来聊聊这三者的投资逻辑有何不同。

 一、银行

1、年内收益：年内收益达到惊人的10.13%，对比沪指涨幅0.99%，可以说轻松拿捏，金融三巨头排名第一。

2、投资逻辑：银行咱们之前聊过比较多，逻辑很明确是考核新体系+银行板块低配+高股息的魅力。大家担心的问题，如银行坏账已安排给银行注资，降息营收下滑，同比存款利率下降，其实没有必要过于担心，保持原来观点，“仍然看好银行作为哑铃策略的防守端”。详情可以看这篇《年内首次LPR降息、存款利率下调同步落地，银行逻辑如何演绎？ 》

 二、保险

1、年内收益：年内收益达到-3.85%，对比沪指涨幅0.99%，没有跑赢大盘，金融三巨头排名第二。

 2、投资逻辑：保险和银行的逻辑类似，主打还是红利属性，但部分存在不同。相同的，经营比较稳定，银行主营是存贷业务，保险是承保和理赔以及投资，其实类似，使用客户的资金，通过放贷或者投资去赚钱。还有高股息率，2024年3.18%，2023年3.77%，2022年3.4%。相对银行可能略逊一筹，但放眼A股来看，这个股息率还是比较能打，最后还是收益考核新制度，沪深300申万一级行业，第一是银行，第二是非银金融，其中保险占比大头，此外也是被市场低配。

 保险也有市场担忧的问题，主要是利率的持续下行，导致营收下滑，不过当前市场已经有企稳的态势，叠加险资大量配置权益资产，后续经济企稳，行情有望大展拳脚。此外，行业执行“报行合一”的操作，让保险公司的负债成本逐渐降低。哈哈银保渠道的朋友比较清楚，欢迎来留言。

 三、券商

1、年内收益：年内收益达到-7.70%，对比沪指涨幅0.99%，不仅没有跑赢大盘，而且金融三巨头排名倒数第一。

 2、投资逻辑：咱们聚焦券商业务来看，通常有五大板块，分别是，经纪业务、资管、投行、自营投资、信用业务。如果长期关注券商的朋友，应该知道，券商这五个板块都是强周期的。大白话来说就是股市行情好，这赚的盆满钵满，要是行情差，只能苦哈哈，甚至向市场增发，这也是券商可以成为牛市急先锋的原因。此外聊一组数据，24年头部券商ROE仅为8%-12%，长期持有效果并不友好，反而低位定投累计筹码，牛市卖出才是券商投资指南。

总的来说，沪指又双叒叕准备冲击站稳3400大关，奈何市场区间震荡，希望这个月的陆家嘴金融论坛，可以给咱们带来惊喜。落实到投资，银行和保险，主打红利属性，适合定投或者逢低购买，长期持有；而券商主打高爆发，适合低位定投累计筹码，等待牛市的狂欢。

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