银行定期存款利率下调这个事已不算新鲜，但下调节奏不断，且市场预期会继续下调时，一个否认的迹象便会是“存款搬家”。
但对于这部分资金，去处问题将会是一个很大的困扰。
在笔者看来，红利资产这些年所表现出的市场弱势时抗跌，且长期收益相对可观的特征，或将会对投资者产生较大吸引力。
从过去十年的表现来看，红利策略只有在大级别牛市行情下才跑输主流股指，而在震荡和下跌行情中，红利更是一骑绝尘。以中证红利指数为例，最近10个完整年度中有7次获得正收益，8次跑赢上证指数。在2022年-2024年的持续震荡行情中对比更加显著。而红利低波指数表现更加稳健，除2018年之外，其余9年每年都取得了正收益。
但目前红利投资的途径不止中证红利指数这一条，在笔者看来，港股红利相对可选则性也很高。
比如摩根标配港股通低波红利这只基金，其跟随的就是标普港股通低波红利指数。而且这只基金的市场关注度出奇的高。记得今年五月初的时候，这只基金的规模突破了100亿元，是为彼时市场首只百亿级别跨境策略类指数基金。
这只基金究竟有何特别之处呢？笔者觉得，有两点值得展示，且对投资者具备吸引力。
首先是性价比。从风险收益角度来看，拉取近三年数据，还是对比另外几只譬如红利低波100、红利低波、中证红利、红利指数等主流红利指数，标普港股通低波红利指数在区间收益更高，展示了较高的“性价比”。
不止于此，标普港股通低波红利指数的“性价比”还体现在持有角度。标普全球曾经做过一次数据统计，从2011年2月到2025年1月，按三年期衡量，标普港股通低波红利指数在66.9%的情况下跑赢恒生指数，平均年化超额收益达2.9%。延长至10年，标普港股通低波红利指数在85.7%的情况下跑赢恒生指数，平均年化超额收益为2.5%。
总结而言，过往数据表明，持有周期越长，标普港股通低波红利指数跑赢市场（恒生指数）的概率越高。
第二点是身处港股的优势。相较A股，港股拥有更悠久的分红历史，其主流红利指数的股息率水平也保持较高水平，标普港股通低波红利指数目前股息率为6.26%，处于近10年54%的历史分位数。
且从三年来标普港股通低波红利指数的表现，相对A股相关红利指数来说，确实要更好一些。
因此，面对存款投资渠道吸引力逐步下降，倒闭存款搬家现象愈加频繁时候，以摩根标普港股通低波红利指数基金为代表的红利策略产品，将会是越来越多投资者优秀选择，且它也确实值得更多的投资者做出选择。@摩根资产管理