$中欧多元配置$ $中欧指数先锋$ $中欧多元全天候$
“特马组合”分手意料之中，TACO（特朗普总是认怂）策略交易如火如荼，风险偏好在宏观面并没有很友好的情况不断攀升，美股离新高一步之遥。
但这个时候我们更要谨慎应对，关税问题上美国和各国的谈判进度是否反复仍有不确定性，伴随俄乌冲突升级，风险资产特别是风险偏好抬升下的权益市场，经过这一轮超级反弹后面临的可能是波动加剧的未来，美股不说能还会调整多少，但美股夏普的拐点或许已经可以确认。
黄金最近开始滞涨，另外大家近期看到白银飙升其实更多受到金银比比价修复的交易驱使，短期仍需要确认是否为真突破，不然贸然博弈白银也是风险极高的投机，所以当前黄金、有色偏震荡，白银谨慎看多，原油更有性价比看多。
一个有意思的现象，美元美债走弱的情况下美股强势反弹，其实在历史上非常罕见。背后的逻辑我们认为是美元信用退坡的持续趋势交易，但美股代表的更多是全球贸易格局中的优质创新资产。例如，传统机械制造业可能会受益于美元走弱的贸易格局重塑或者制造业回流的叙事，那么美股其实不仅代表美元资产，本质代表的是全球优质企业在关税贸易没有大家想的那么严重、叠加美国大概率不会衰退仍有概率软着陆的背景下，在新的贸易格局中仍有望表现优异的预期。当然美股的波动抬升可能是大概率事件，其中也会有受到政策以及内部矛盾影响而大幅下挫的上市公司。
对国内市场而言，上证指数又到了3400点，后续随着基本面数据更新以及不确定性升级，我们仍觉得需要谨慎对待，建议关注非银中涨的较少的券商，还有出口不敏感的相关红利板块，另外也可以关注科技板块回调带来的机会，我们看以下几张图也能感受下当前资产摩擦震荡的感觉。
基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。
