不得不说，港股今年是真的火，恒生指数等核心指数年内涨幅超过15%，南向资金纷纷涌入港股市场，截至5月底，南向资金今年以来的净买入额已超6500亿港币，达到去年全年的80%（2024年南向资金净买入8079亿港币）。
可以说，无论是机构还是个人投资者，港股都是今年大家重点关注的板块。可能有朋友就要问了：为什么港股这么受资金的喜爱？有哪些方向是值得我们多加关注的呢？
为何港股备受青睐？
简单来说，大伙儿看好港股的原因，主要可以从资产稀缺性、政策环境和估值情况等方面来看。
1. 资产稀缺性
港股市场汇聚了许多A股稀缺的中国资产，尤其是一些互联网和AI领域的巨头。这些公司在全球科技和消费等领域都具有重要的影响力，但因为不在A股上市，人们无法在A股直接投资，只能通过港股参与。
除此之外，港股还聚集了不少生物医药、新能源、新消费等新兴领域的领军企业，也为人们提供了独特的投资机会。
2. 政策环境
近一年来，一系列稳增长和提振资本市场的政策陆续出台，包括降准、降息、支持民营经济等等，这些政策除了提升A股的信心，对于港股也有积极的影响。
此外，港股通机制优化等因素也进一步降低了内地资金投资港股的门槛，有利于增强市场的流动性。
3. 估值情况
截至6月3日，恒生指数市盈率（PE-TTM）为10.49倍，横向对比全球主要市场，港股的估值水平处于相对较低的位置。在全球流动性宽松、风险偏好回升的情况下，低估值的市场自然更容易成为资金流入的目的地。
图1：全球主要市场指数市盈率（PE-TTM）
数据来源：Wind，截至2025年6月3日。指数过往表现不预示未来，投资须谨慎
哪些方向值得关注？
既然港股受到大家的欢迎，那么在当前时点，哪些方向更值得关注？
结合当前的市场环境和产业趋势，至少，与新消费、新质生产力相关的方向，我们不应该忽略。
1. 新消费
近年来，“悦己消费”和“情绪经济”逐渐成为新一轮消费浪潮中的关键词，越来越多的消费者开始愿意为“开心”付钱。潮玩“谷子”、美容美妆、黄金珠宝、智能家居、新茶饮等新消费的崛起，也吸引了资本市场中大量的目光。$广发恒生消费ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|020744)$
港股消费板块涵盖了上述众多的新兴消费品牌，同时受益于扩大内需的政策的支持，除此之外，一些消费指数本身也具备独特性与差异性。
以恒生消费指数为例，从指数结构来看，它既覆盖了食品饮料等必需消费品，也涵盖了家电、纺织服饰、旅游等可选消费领域，“衣食住行乐”基本都有涉及，整体结构比较多元和均衡。还有比较重要的一点是，该指数的食品饮料板块中几乎不含白酒，更符合新消费的发展趋势，也和A股的消费指数形成了差异。
图2：恒生消费指数行业分布
数据来源：Wind，采用恒生二级行业分类，截至2025年6月3日。指数过往表现不预示未来，投资须谨慎
2. 新质生产力
在这一部分，我们重点来了解两个方向：科技和创新药。$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$
首先聊聊科技。在外部不确定性因素明显增多的情况下，现在国家一直在强调要“办好自己的事”。而办好自己的事，除了消费，科技也扮演着非常重要的角色。
当前，以AI为代表的科技浪潮正席卷全球，以DeepSeek、机器人等为代表的中国科技崭露头角，展示出我国在科技创新领域的强大能力和全球竞争力，港股市场的互联网和科技企业随之成为资金关注的重点。
而恒生科技指数、恒生港股通科技主题指数等指数，凭借对稀缺AI软件公司与互联网大厂的纳入，也成为了许多人投资AI科技赛道的重要工具。如果大家对港股科技资产有投资需求，不妨关注相关的指数产品。
图3：恒生科技指数前十大成份股
图4：恒生港股通科技主题指数前十大成份股
数据来源：Wind，截至2025年6月3日，以上信息仅为指数前十大成份股展示，不构成对任何个股的推荐，不作为投资者收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股和权重可能会动态变化，投资须谨慎
第二个方向，咱们再说说创新药。近年来，创新药行业发展提速，国内创新药相关企业大多数赴港上市，港股创新药板块逐步壮大。$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019671)$
当前，国内政策引导日益规范，药企研究转换成果的时间逐步缩短，且国际化竞争力得到验证，港股创新药板块的基本面在不断改善，前些年市场规范引导以及投入的积累在2025年乃至2026年或将步入收获期。
事实上，港股创新药板块今年以来的涨幅也是非常可观。截至6月3日，中证香港创新药指数的年内涨幅已经达到45%。
当看到这里，或许已经有不少朋友都在心动了。但在投资之前，还是建议大家先冷静下来，不要因港股的火热而忽视了背后的风险。
一方面，港股受海外流动性、地缘政治等因素的影响较大；另一方面，像科技、创新药等行业，本身就属于高波动的赛道，大涨大跌的风格并非适合每一个人。
$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|019670)$$广发恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|012804)$$广发恒生消费ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|020743)$
说到底，我们还是要结合自身的投资目标与风险承受能力，合理配置港股资产，利用定投、组合投资等方式，尽量分散风险，从而提高投资体验。
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