上周国内权益市场有所反弹，沪深两市日均成交额小幅放大至1.2万亿左右水平。风格结构上，成长表现略好于价值、小盘表现明显好于大盘。行业主题上，科技板块包括通信、电子、计算机等行业整体表现靠前；有色、金融、农牧、医药也位于涨幅前列；顺周期行业包括家电、汽车、食品饮料以及部分高股息行业包括煤炭、交运、电力总体表现偏弱（数据来源：Wind，6/2-6/7）。

上周美国披露了5月份就业数据，其中新增非农就业13.9万人，失业率维持4.2%不变，时薪环比0.4%，均略好于市场预期水平。总体看，美国就业仍具备较强韧性，并未显现出衰退迹象，随着劳动力市场走弱担忧下降，年内联储降息的预期进一步下调。数据披露后，利率期货隐含的2025年降息2次的概率从100%降至80%左右，6-7月大概率不降息，9月降息概率也从接近100%降至70%左右。

上周A股市场交易情绪小幅反弹，其基础在于目前下行风险有限，尤其中美日内瓦经贸联合声明后，上周两国元首直接通话，同意“尽快举行新一轮会谈”并互相发出访问邀请，进一步为双边关系注入稳定因素，尽管谈判过程面临不确定性，但对抗全面升级可能性大幅下降，因此市场本轮情绪回落周期面临反复，更多以时间换空间。

考虑到短期国内基本面反转仍需时间，市场直接突破或有一定难度，我们判断应仍在震荡区间内波动，等待本轮调整后的加仓机会。

$中欧超级股票全明星$

中欧财富本着勤勉尽责、诚实守信的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示其未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。