今天中证港股通创新药（931250.CSI）早盘拉升，截至10：07，上涨4.32%。K线上多头排列呈进一步发散。

同期，上证指数上涨0.30%，恒生指数上涨1.22%。

【商保参与支付】政策推动商业保险参与创新药支付，如 2024 年底、2025 年初医保局研究制定我国第一版医保丙类目录，再如 2 月下旬保险业内流传文件引导商业保险公司投资创新药研发，这有助于破解创新药商业化瓶颈，为创新药企带来新的支付方和市场空间。

【市场需求增长】老龄化加速和健康消费升级推动医药市场需求端持续增长，预计 2025 年我国医药市场规模将突破 8 万亿元，为创新药提供了广阔的市场空间。

【机构观点】中国银河证券认为，医药板块经历较长时间调整，整体估值处于较低水平，且公募持仓低配，2025年在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药械有望获益。医药行情将迎来持续性修复，结构性机会依然存在，从短期和中长期确定性增长角度来选择标的，看好创新药产业链在今年持续良好表现。

港股通创新药受益于政策端支付体系改革（丙类目录+商保投资）、需求端老龄化与创新疗法放量，以及机构对估值修复的共识，短期可跟随图形，注意右侧止盈止损。长期看，国产创新药技术突破与国际化能力提升，将进一步巩固行业增长逻辑。

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