不是大A，说的是纳指。当地时间6月6日消息，米国5月非农就业岗位增加13.9万个，这个略超市场预期数据公布后，米股三大指数全线上涨。米股经常是这样的逻辑，数据超预期，理应上涨；数据低于预期，降息可能性加大，还是上涨。

这么一涨，米股已经把4月初挖下的大坑补回一多半，走出新高似乎指日可待了。最近的连续上涨，也引起投资人的关注。

有一位投资人咨询我：最近开始关注纳指，想长期定投，期望收益率是10%左右，想知道纳指已经涨了这么多这些年，后面还会长期向上吗？长期向上的底层逻辑是什么呢？需不需要考虑米国逐渐没落这个因素或者地缘政治的因素呢？

我给他回复了四点：

一是你看到的涨。以纳指为例，从2009年到2017年连续上涨9年，2018年跌了一年后，2019年到2021年连续上涨3年，2022年跌了一年后，2023年到2024年又连续上涨2年。累计来看，从2009年到2024年，纳指涨了11倍多；同期道琼斯指数涨了近4倍，标普500涨了5倍多，上证指数只上涨84%，深证成指上涨61%。

二是你没看到的跌。还是说纳指，其在2000年的历史高点，直到2015年才被有效突破，这个周期非常之长，达到了15年之久。在此期间，从2000年的高点到纳指2009年的低点，最大跌幅达到了68%。在历史上，道琼斯指数也多次出现过20年不涨的情形。

三是后面会不会涨。这个问题很难回答，估计谁也给不了你肯定答案。米股能涨这么久、这么多，和它的经济实力或者说米股有着很多世界上最好的公司有关，来自米国之外的大量资金（包括中国）涌入米股，也推高了指数。从国力来说，米国还是最强，从趋势来看，米国的实力在逐渐走下坡路，只是这个时间和对米股的影响，不好做出量化分析。

四是该有的风险意识。我们确实无法判断未来时间，纳指是涨还是跌，无论时间周期是天、是月、还是年，更无法保证10%的年化收益率。看着第一张图里陡峭的上涨图，你需要问自己几个问题：它是继续上涨概率大，还是下跌概率大，假如它一年不涨、三年不涨，你是否能承受得住？然后再做出决定。

这位投资人给我回复了两点：一是一定拿自己的闲钱来投资，二是做好仓位管理。我觉得挺好。无论选择哪个赛道，用闲钱投资，即使遇到亏损，也能熬到挣钱时候。做好仓位管理，不单吊一个赛道，可以平滑亏损。

———基金投资

从2022年底开通个人养老金账户后，我的基金投资共有4个账户，分别为投资账户、养老账户、周转账户、投机账户。

1、投资账户：持有权益性基金共45支，其中，13支混合型，6支指数型（2支创业板指数、1支中证500指数、1支科创板50指数、1支中证A500指数、1支证券指数），4支科技创新类，3支高端制造类、5支消费类，6支医药类，3支新能源车类，3支新能源类，2支养老基金。

上周，继续在天天基金等4个平台买入基金，共2500元。

2、养老账户：持有养老基金2支；目前，兴全安泰积极养老基金收益率5.78%，华夏沪深300ETF联接Y收益率0.93%。

3、周转账户：持有同业存单指数基金1只。

4、投机账户：持有创业板ETF广发（159952）88500份，收益率-1.61%，浮亏1775.52元。

———天天账户

2024年3月18日起，开始在天天基金买入基金，共持有基金2只；上周，融通健康产业、东吴移动互联混合A各买入250元，累计买入29500元。

现基金资产31487.22元，盈利1987.22元。其中，融通健康产业收益率为6.51%、东吴移动互联混合A收益率为6.96%。

———一起熬基汤

我经历过从2007年6214点到2008年1664点的大跌，那轮大跌让我体验了基金净值腰斩的酸爽。自那以后，很多年持有基金下跌幅度就没那么大了。

2021年起的这轮大跌，基金净值下跌幅度也挺大，值得记录一下，时间从2023年9月21日开始，我希望这是转折点。9月21日这一天，我持有的33只权益类基金中，13只盈利，20只亏损，亏损基金超过一半。亏损幅度最小的不到一个点，最大的接近腰斩。2024年增加8只基金。今年新买入3只基金，持有基金为45只。

截至6月6日，45只权益类基金中，25只盈利，20只亏损，亏损支数减少3只。亏损前3名分别为：宝盈先进制造-52.23%、嘉实智能汽车-51.24%、汇丰晋信智造先锋A-41.32%。

我相信只要坚持拿着，这些基金肯定回本，只是回本时间可能很漫长。有愿意一起熬基汤的朋友，我们一同前行，结伴熬过这段艰难岁月，迎来回本挣钱时刻。

备注：一位坚持基金投资19年的老司机，持续全网发文6年，致力于分享基金投资科学理念。欢迎关注自媒体：九曲传灯。

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