最近有一个概念很火，就是“稳定币”，大家可能看这个名字云里雾里，不知道这是个什么，和我们的投资或者生活有什么关系？今天老牛带大家一起看看。
首先，“稳定币”是个啥？
稳定币是一种加密货币，旨在通过将其价格与某种外部资产（如法定货币或商品）挂钩，从而保持其价值稳定。稳定币发行商通过持有储备资产或采用其他机制，尽力维持稳定币价格的稳定，解决其他加密货币价格剧烈波动的问题，使稳定币作为日常交易工具或加密市场中的价值储存手段。
来源：国盛证券研究所。
稳定币的本质就是将现实世界法定货币或资产进行链上代币化，是传统金融资产与区块链技术结合的产物。
和传统虚拟货币相比，“稳定币”有什么特点？
稳定币与传统虚拟货币的核心区别在于价值锚定机制、价格波动性和核心功能定位。稳定币通过锚定法币或资产实现价格稳定，适用于日常交易；而传统虚拟货币作为去中心化加密货币，价格波动剧烈，主要承担价值存储功能。
目前来看，稳定币是更为纯粹的支付工具，传统虚拟货币作为资产的投资属性日益增强，而作为支付媒介的属性日益减弱。
为了方便大家理解，我们举个生活中的简单例子。
假如你想买一个美国的杯子，如果用传统虚拟货币支付，可能付账时杯子价值5美元，等杯子送到你手上时，由于传统虚拟货币价格剧烈波动，这个杯子可能只值3美元，或者变成了7美元。这显然不适合日常交易和储存价值，所以，稳定币的存在就是为了让你在区块链的世界中，拥有一个价格几乎不变的“数字美元”。
那如果你用传统跨境支付购买，可能需要传统银行系统的高额手续费、比较长和复杂的换汇流程，但是用稳定币的话，只需要双方给一个互联网连接和加密货币钱包地址，就能完成支付。
所以，稳定币既保留了传统加密货币快速转账、全球流通、低门槛等优点，又规避了价格剧烈波动等缺点。
最近“稳定币”为什么火起来了？
其实在过去十年间，加密货币的市值和交易量出现了显著增长。
截至2024年12月28日，CoinGecko网站统计了全球范围内1200个加密货币交易所的16022种加密货币，全体加密货币的市值约为3.43万亿美元，过去24小时的交易量约为1653亿美元。
从相对规模来看，这一市值相当于美国股票市场总市值的5%、中国股票市场的35%。而在2014年初，全球加密货币总市值仅为106亿美元，十年间加密货币市场实现了超过300倍的增长。
数据来源：CoinGecko，截至2024年12月28日。
最近稳定币概念火热，主要是因为全球稳定币立法有了新进展。美国、中国香港、欧盟都在积极推进各自的稳定币法案，抢占全球稳定币市场先机。
5月20日，美国参议院通过《引导和建立美国稳定币国家创新法案》（《GENIUS Act》）的程序性投票，进入正式立法流程。仅一天后，中国香港《稳定币条例草案》获特区立法会正式通过，并于5月30日正式生效，以在香港设立法定货币稳定币发行人的发牌制度；欧盟《加密资产市场监管法案》（MiCA）与2023年4月由欧洲一会通过，分阶段生效实施。
“稳定币”听起来这么复杂，有哪些相关投资机会呢？
中国香港稳定币产业链主要包括三个环节，包括稳定币的发行、储备银行和交易所平台。
当前稳定币交易量在实际支付中仍处于早期阶段，未来增长潜力有望释放。据Artemis统计数据，2025年2月，观测样本的稳定币支付总额同比增长88%；2024年，样本的稳定币支付总额虽然快速增长，但仅约为Visa交易量的0.55%。未来在相关监管法案推动下，RWA与稳定币市场将迎来快速发展。
在稳定币概念带动下，国内不少头部互联网企业都开始有了动作，布局和探索数字人民币的硬件支持、软件开发和技术服务、稳定币发行平台等方面。大家后续或许可以关注港股科技、互联网、计算机软件等相关行业机会。此外，金融IT、银行IT等相关行业机会或许也可以关注一下。
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