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发表于 2025-06-05 11:23:00 天天基金网页版 发布于 上海
大消费连续异动拉升!机构:新消费异军突起,关注传统消费龙头补涨机会!

昨日(6.4)A股集体收红,大消费异动拉升:美容护理、食品饮料、旅游等方向表现不俗!今日(6.5)中证主要消费指数开盘一度小幅下跌。(数据来源:choice)

浦银国际认为,2025上半年消费环境整体有所回暖,新消费异军突起。尽管外部环境充满挑战,但在政策刺激下,2025年上半年整体消费环境边际有所改善,主要体现在消费者信心有所恢复、消费品零售总额增速环比提升。尽管大部分传统消费赛道的终端需求依然偏弱,但新消费或新零售企业异军突起,不仅业绩高速增长,股价也突飞猛进,成为2025上半年消费市场最大的亮点。

1. 低线市场成为兵家必争之地:根据调研,低线城市及农村的消费者短期消费信心恢复较为显著。同时,低线市场消费者的品牌意识和对品质的诉求仍在持续提升,对传统消费产品仍有消费升级的空间。

2. 传统消费赛道持续聚焦性价比:较弱的经济大环境导致消费者更理性的消费意识,消费者中长期将持续聚焦大众消费品的性价比。对传统消费企业来说,想要扩大市场份额,就要不断提升产品的质价比,以较低的价格向消费者提供更大的产品价值。

3. 悦己消费与情绪消费需求旺盛:在物质生活丰富的当下,人们的消费重点从基本的生理需求转向更高层次的心理需求。这就要求消费品企业能够通过产品设计、品牌文化、品牌营销等方面与消费者产生更多的情感共鸣,从而为消费者带去更大的情绪价值。(来源:浦银国际20250604《消费行业2025年中期展望:新常态下的新趋势带来新的机遇》)

招商证券指出,关注传统消费龙头补涨机会。从各家调研反馈看,白酒企业淡季销售仍承压,政策风险影响短期情绪,建议关注电商活动下各大主流品牌价格趋势。食品企业积极调整战略,布局增量渠道/增量市场,稳住原有基本盘同时开拓新机会。5月新消费表现较优,估值整体有所提升。6月关注现金流、ROE水平较好的传统消费龙头补涨机会。

建议关注:1)旺季动销改善,收入环比提速的啤酒企业;2)新产品、新渠道催化不断的食品企业;3)具备防御属性的大众品龙头;4)近期回调较多,行业进入第二阶段,估值低位具备配置价值的白酒企业;5)细分成长赛道宠物食品。(来源:招商证券20250604《大消费组“消费的方向”五月观点:关注传统消费龙头补涨机会》)

若希望布局新消费领域的投资机会,汇添富消费升级混合或是不错的选择。基金经理胡盺炜表示,在一季度加大了对部分成长型消费公司的投资力度,适当增加了互联网、汽车、医美化妆品等行业的配置。(资料来源:汇添富消费升级混合型证券投资基金2025年第1 季度报告)

注:仅为一季报前十大重仓股列示,不代表任何投资建议

若希望布局刚需内需板块,则欢迎关注汇添富中证主要消费ETF联接C。中证主要消费指数估值仍处于近10年低位。截至6月4日,指数最新市盈率19.69倍,近十年估值分位数0.35%,比近10年超99%的时间便宜!(数据来源:choice)

中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块,具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比高达67%,其中4只白酒龙头股共占比30%,养猪大户占比13%。(数据来源为choice,截至:2025/06/03)

注:仅为指数成份股列示,不代表任何投资建议。

关注内需刚需消费板块,欢迎关注相关产品消费ETF(159928),场外联接$汇添富中证主要消费ETF联接A(OTCFUND|000248)$$汇添富中证主要消费ETF联接C(OTCFUND|012857)$

$汇添富消费升级混合A(OTCFUND|006408)$

$汇添富消费升级混合C(OTCFUND|015187)$

$汇添富消费行业混合(OTCFUND|000083)$

$汇添富中盘价值精选混合A(OTCFUND|009548)$

$汇添富中盘价值精选混合C(OTCFUND|009549)$

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF(159928)、汇添富中证主要消费ETF联接A/C、汇添富消费升级混合A/C/D属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,本文出现信息只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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