端午节后创新药持续上涨，政策端和行业动态共同推动市场情绪回暖。近1周SHS创新药指数涨幅接近7%，大幅跑赢同期A股大盘、港股、纳指表现。

从消息面上看，继三生制药达成一项超60亿美元的交易之后，石药集团也预告6月拟达成一项约50亿美元的创新药交易。百时美施贵宝与BioNTech又达成一项超90亿美元的收购交易。在目前国内创新支付体系下，部分创新品种已经实现研发投入回报的正循环，销售额持续新高，同时海外临床数据陆续发布，对外授权进入高峰期，创新价值兑现加速。科伦博泰宣布其ADC药物SKB264（TROP2-ADC）获FDA授予突破性疗法认定，用于治疗晚期非小细胞肺癌，成为国内第5款获此认定的ADC药物，国际化进程加速。以上这些进展进一步验证了中国创新药的全球竞争力，并提振了板块情绪。

从政策端来看，国家医保局释放积极信号，强调将进一步优化创新药医保支付机制，探索“按疗效付费”等新模式，以提升创新药的可及性和商业回报。此外，多地医保局开始试点创新药“单独支付”政策，避免其在DRG/DIP控费体系下受到挤压，有利于药企稳定放量。

整体来看，当前创新药板块处于政策、研发、资金面多重利好共振阶段，仍具备较好的配置价值，大家可以持续关注后续进展，逢低入场把握机会。

注：基金有风险，投资需谨慎。

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