A股市场延续反弹，三大指数全线收涨，个股涨多跌少，大消费、算力硬件股、稀土概念等冲到前排。虽然当前的涨幅不算惊人，但不怕走得慢，步伐小也没关系，一点一点向上，未来行情或仍值得期待。

三大指数集体收涨

收工啦！今天A股市场整体上行，临近午盘，上证综指、深证成指涨幅进一步扩大。午后三大指数高位震荡，最终集体收涨。个股涨跌比为3964:1236，红方占比近8成。

6月4日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.06.04）

资金面来看，两市合计成交11530.47亿元。（数据来源：Wind，2025.06.04）

宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超43亿港币。港股主要指数低开高走窄幅震荡。（数据来源：Wind，2025.06.04）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加35.42亿元。（数据来源：Wind，2025.06.04）

算力产业链集体反弹

盘面上，热点快速轮动。大消费板块反复活跃，食品饮料方向领涨。算力产业链迎来反弹，稀土永磁、固态电池等板块上涨，券商板块临近午间大幅拉升，黄金珠宝概念再度走强。

另一方向，物流板块普跌，航运板块跌幅居前。军工、电力、海运等板块表现不佳。

来看热点板块：

一、CPO等算力硬件股全线走强。

美东时间6月3日，英伟达股价上涨3%，达141.22美元/股，超越微软再次成为全球市值最高的上市公司，表明全球AI投资热情继续高涨。

除了受到美股AI龙头股的走势影响，产业趋势维持高景气度，也是算力产业链今天反弹的一个因素。开源证券表示，国内外科技厂商在大模型端持续创新，AI能力与自身业务体系融合成为重心，AI或有望逐渐成为生产力工具。

同时，算力产业链最近还有一个潜在的催化因素。之前我们提过，海光信息与中科曙光双双发布公告，宣布拟进行战略重组。两家公司自5月26日起停牌，停牌时间不超过10个交易日，这起并购之所以备受关注，不光是因为两家公司的天量市值，还因为这是5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》正式修订发布后，首单上市公司间的吸收合并交易。

基金传送门：$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$

二、黄金珠宝概念股走强。

市场对黄金的需求持续增加，推动金价上扬。6月4日，现货黄金价格一度突破3370美元/盎司关口。

另外，黄金珠宝头部公司均跟随老铺黄金做品牌重塑和产品升级，带动自身店效明显上升，市场对此有积极反应。

基金传送门：$华宝中证有色金属ETF发起式联接A(OTCFUND|017140)$$华宝中证有色金属ETF发起式联接C(OTCFUND|017141)$

三、大消费板块继续回暖，饮料概念股大涨。

标普全球评级表示，中国饮料行业或正酝酿一场投资热潮。根据增长轨迹，2023年—2028年，中国现制饮品的年增长率可能接近18%。

至于大消费板块，中邮证券认为，消费回暖或是个缓慢的过程，从去年到今年消费的一系列组合拳政策，消费短期或将受益于消费券等政策，中长期或将受益于稳收入等政策。

基金传送门：$华宝中证细分食品饮料产业主题ETF联接A(OTCFUND|012548)$$华宝中证细分食品饮料产业主题ETF联接C(OTCFUND|012549)$、$华宝中证沪港深新消费指数A(OTCFUND|017434)$$华宝中证沪港深新消费指数C(OTCFUND|017435)$、$华宝新兴消费混合A(OTCFUND|011153)$$华宝新兴消费混合C(OTCFUND|011154)$

四、稀土板块盘中活跃。

人形机器人市场规模的爆发式增长，预计或将为稀土行业打开广阔的增量空间。大摩研报指出，每个人形机器人平均需要约0.9公斤稀土金属，人形机器人革命或催生8000亿美元关键稀土矿物需求。

基金传送门：华宝稀有金属指数增强（A：013942；C：013943）

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.06.04）

美股收涨

隔夜，美股三大指数全线收涨，其中道指录得四连涨。

COMEX黄金期货跌0.60%，报3376.90美元/盎司。（数据来源：Wind，2025.06.04）

国际油价全线上涨，美油主力合约合约涨1.31%，报63.34美元/桶。布油主力合约涨1.47%，报65.58美元/桶。（数据来源：Wind，2025.06.04）

投资策略

周度观察：

1、在美国法院对特朗普政府关税禁止令后，关税缓和交易实质达到了顶峰。共和党力推的减税法案十分需要关税收入来弥补亏空，因此即使采取非“紧急状态”的法案或者直接立法，最终特朗普政府都会试图继续加关税。上周末特朗普政府在钢铝方面加关税，以及和中欧的贸易问题升级都说明了这一点。

2、海外的矛盾在美债，在中美谈判超预期、债务上限下美债发行有限的情况下，美债仍在不断上冲，体现出市场对美国赤字和未来供给冲击的担忧。远期看市场有可能出现类似2023年的剧本，在高利率和高关税冲击下，美国的企业和消费者逐步降低投资和消费，引发衰退担忧，并最终倒逼联储降息。

3、短期经济数据或仍有韧性，新的刺激仍然在观察期。PMI未能进入景气区间，但更多可能是上半月抢出口暂停时期的扰动。陆家嘴论坛的重大金融政策或仍是结构性的，如科创制度优化、金融支持科技、汇率市场化改革等。

4、短期A股或仍是震荡概率高，除了防守仓位（沪深300欠配权重）外，或可以考虑在过去一段时间跑输的TMT中寻找低位的机会。

适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：TMT、沪深300欠配权重

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】华宝创业板人工智能ETF联接（A：023407；C：023408）

【半导体+AI芯片含量高】华宝上证科创板芯片指数（A：021224；C：021225）

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【掘金机器人+半导体】华宝专精特新混合（A：016380；C：016381）

【捕捉消费赛道里的成长】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、新兴消费、专精特新、有色金属ETF联接、稀有金属指数增强风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）