六月启程啦！今天三大指数集体飘红，但盘面热点仍在快速轮动，量能也没有明显增加，后续还要震荡轮动为主？操作上不要盲目追高，或许均衡一些才是硬道理。

6月开门红！

收工啦！6月开门红来了，今天三大指数震荡反弹，集体收涨！个股涨跌比为3390:1782，红方占比近7成。开头不错，要再接再厉啦！

6月3日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.06.03）

资金面来看，两市合计成交11414.09亿元。（数据来源：Wind，2025.06.03）

宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超67亿港币。港股主要指数高开高走，集体涨超1%。（数据来源：Wind，2025.06.03）

两融方面，今日两融余额较前一交易日减少84.23亿元。（数据来源：Wind，2025.06.03）

银行板块走强

今天盘面上，热点继续快速轮动。新消费概念股再度大涨，美容护理等方向领涨。创新药概念股维持强势，足球板块上扬。银行股集体走强，并且临近上午收盘，券商板块拉升。黄金概念股集体走高。而电力、煤炭、工程机械等板块表现不振，汽车整车多股下挫。

来看热点板块：

一、黄金概念大幅走强。

特朗普将把进口钢铁的关税从25%提高至50%，令全球贸易紧张局势升级，加上俄乌冲突加剧，地缘风险急速上升，市场避险情绪升温。6月3日，COMEX黄金期货大涨，盘中重返3400美元/盎司关口上方。

中邮证券认为，只要长端美债名义利率位于4%以上，黄金上涨趋势大概率或会持续。

基金传送门：$华宝中证有色金属ETF发起式联接A(OTCFUND|017140)$$华宝中证有色金属ETF发起式联接C(OTCFUND|017141)$

二、银行股再度走强。

近期银行存量利率持续下调的背景下，银行股的高股息率表现引发市场广泛关注。同时，公募改革落地或有望驱动银行板块估值。另外，险资2024年以来再掀举牌潮，至今热度仍居高不下。

值得关注的是，上交所、中证指数有限公司宣布将调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数的样本，其中，沪农商行在此次调整中入选沪深300指数与上证180指数的样本股。

基金传送门：$华宝中证银行ETF联接A(OTCFUND|240019)$$华宝中证银行ETF联接C(OTCFUND|006697)$

三、大消费板块回暖，美容护理板块走高，IP经济概念股震荡走强。

消息面上，港股泡泡玛特盘中涨超2%，股价续创新高。

另外，在刚刚过去的端午小长假，各地以多业态融合方式激活文旅消费，并有多地晒出假期出行、消费“成绩单”，引发了市场对消费板块的关注。

美容护理板块近期表现亮眼。国泰海通证券表示，美护板块作为内需成长代表性板块，或有结构性机会。

基金传送门：$华宝中证沪港深新消费指数A(OTCFUND|017434)$$华宝中证沪港深新消费指数C(OTCFUND|017435)$、$华宝新兴消费混合A(OTCFUND|011153)$$华宝新兴消费混合C(OTCFUND|011154)$

四、医药板块延续热度，创新药概念维持强势。

一方面，国产创新药商业化进程提速，5月国内多款创新药获批上市，而新品种密集获批或有望赶上今年医保谈判放量，为相关企业业绩增长提供助力。

政策端对创新药的支持持续，叠加海外授权重磅交易不断落地，更印证了我国创新药领域在全球的竞争力，再加上今年的AACR和ASCO两项会议，体现了我国创新药在新靶点、新技术、新疾病领域的领先趋势。

国金证券研报表示，创新药景气度或有望持续。当前环境下，建议关注仿创药板块重估机会。

基金传送门：$华宝医疗ETF联接A(OTCFUND|162412)$$华宝医疗ETF联接C(OTCFUND|012323)$、华宝医药生物（A：240020；C：019029）、华宝大健康混合（A：006881；C：018529）

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.06.03）

十大券商本周策略

6月启程，A股会如何演绎？来看券商最新研判：

1、中信建投：关税冲击再起，内需韧性支撑；

2、中国银河证券：市场调整空间有限；

3、申万宏源：资本市场政策构建了A股对宏观扰动的“隔离墙”；

4、广发证券：有三个使A股摆脱胶着震荡区间的诱因；

5、招商证券：宽基指数在6月偏震荡的概率较大；

6、兴业证券：科技成长风格已经到了左侧关注时；

7、光大证券：内外因素交织，预计指数整体震荡；

8、华西证券：6月A股仍处于修复行情窗口期；

9、信达证券：高频数据弱，牛初震荡延续；

10、东吴证券：新一轮“东升西落”交易将开启。

美股5月大涨

上周五，美股三大指数收盘涨跌不一。

（数据来源：Wind，2025.06.03）

上周，道指涨1.6%、标普500指数涨1.88%、纳指2.01%。5月份，道指涨3.94%、标普500指数涨6.15%、纳指涨9.56%。其中，标普500指数、纳指均创2023年11月以来最大单月涨幅。（数据来源：Wind，2025.05.30）

上周五，COMEX黄金期货跌0.92%，报3313.10美元/盎司，周跌1.57%，5月份跌0.18%。（数据来源：Wind，2025.05.30）

上周五，国际油价走弱。美油主力合约收跌0.25%，报60.79美元/桶，周跌1.2%，5月份涨4.43%；布伦特原油主力合约跌1.17%，报62.61美元/桶，周跌3.35%，5月份涨2.54%。分析师指出，OPEC+增产预期及美国原油库存数据对油价形成压制，市场关注即将召开的OPEC+会议。（数据来源：Wind，2025.05.30）

投资策略

周度观察：

1、在美国法院对特朗普政府关税禁止令后，关税缓和交易实质达到了顶峰。共和党力推的减税法案十分需要关税收入来弥补亏空，因此即使采取非“紧急状态”的法案或者直接立法，最终特朗普政府都会试图继续加关税。上周末特朗普政府在钢铝方面加关税，以及和中欧的贸易问题升级都说明了这一点。

2、海外的矛盾在美债，在中美谈判超预期、债务上限下美债发行有限的情况下，美债仍在不断上冲，体现出市场对美国赤字和未来供给冲击的担忧。远期看市场有可能出现类似2023年的剧本，在高利率和高关税冲击下，美国的企业和消费者逐步降低投资和消费，引发衰退担忧，并最终倒逼联储降息。

3、短期经济数据或仍有韧性，新的刺激仍然在观察期。PMI未能进入景气区间，但更多可能是上半月抢出口暂停时期的扰动。陆家嘴论坛的重大金融政策或仍是结构性的，如科创制度优化、金融支持科技、汇率市场化改革等。

4、短期A股或仍是震荡概率高，除了防守仓位（沪深300欠配权重）外，或可以考虑在过去一段时间跑输的TMT中寻找低位的机会。

适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：TMT、沪深300欠配权重

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】华宝创业板人工智能ETF联接（A：023407；C：023408）

【半导体+AI芯片含量高】华宝上证科创板芯片指数（A：021224；C：021225）

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【掘金机器人+半导体】华宝专精特新混合（A：016380；C：016381）

【捕捉消费赛道里的成长】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、新兴消费、专精特新、有色金属ETF联接、医药生物、大健康混合、银行ETF联接风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、医疗ETF联接、沪港深新消费、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）