5月30日，中欧基金出资1000万元购入旗下首批新模式浮动费率基金中欧大盘智选混合发起式基金（A类024446；C类024447），且承诺持有期限不低于三年。 

什么是浮动费率基金？这只新基金有何特别之处？哪些亮点值得关注？十问十答为你解惑！

1、中欧大盘智选是一只什么样的产品？

中欧大盘智选是一只主要投资于大盘为主的混合发起式基金，可投资港股。业绩比较基准为：沪深300指数收益率*80%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*5%+中债综合指数收益率*15%。

拟任基金经理为沈悦，10年从业经验，5年基金管理经验，代表作之一中欧成长优选A近一年、近三年、近五年均跑赢同期业绩比较基准和沪深300指数。

本产品特殊性在于产品采用创新浮动费率模式，同时是首批新模式浮动费率基金中唯一一只发起式基金。

2、什么是浮动费率基金？

主动权益类基金主要采用固定费率模式，即按基金资产净值的一定比例收取固定的管理费。浮动费率基金是指基金管理人收取的管理费率与基金规模、基金业绩或基金持有期挂钩的基金。

3、这次新模式浮动费率有何不同？

此次新模式主要有三大特点：

持有1年以上才会采取浮动费率：鼓励投资者长期持有，以降低频繁申赎对投资者收益的影响。

锚定业绩比较基准：以业绩比较基准作为衡量盈亏情况的“尺子”，一定程度上希望避免基金管理人投资风格漂移，业绩走势与业绩比较基准相差甚远的情况。

 进行非对称上下浮动：在双向激励的程度上存在明显的不对称性，即跑输减少的费率比跑赢增加的费率多。

4、新模式浮动费率具体如何收费？

此次管理费收取模式具体如下：

以中欧大盘智选混合为例：

 投资者赎回基金份额时的持有期限不足一年，按1.20%年费率收取管理费。

持有期限达到一年及以上，根据持有期间的年化收益率确定对应的管理费率档位：

1.持有期间相对业绩比较基准的年化超额收益率在-3%及以下，仅收取0.60%年费率，即“砍半”；

2.持有期间相对业绩比较基准的年化超额收益率（扣除超额管理费后）超过6%及以上且持有收益率（扣除超额管理费后）为正，适用1.50%年费率；

3.其他情形适用1.20%年费率。

5、首批新模式浮费基金中，中欧有何优势？

中欧基金作为权益大厂，公司长期投资业绩优秀，位居行业前列。根据国泰海通证券数据，以十年期为维度，公司在13家权益类大型基金公司绝对收益榜中排名第二（2/13）。

数据来源：排名来源：国泰海通证券，《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，排名2/13，截至2025/3/31。

中欧基金是首批产品中唯一一家选择通过发起式这一产品形式来支持浮费产品落地公司。发起式产品要求发起资金提供方出资金额不低于1000万，并自基金合同生效日起锁定3年以上，因此中欧基金是用“真金白银”的投入向市场传递与投资者利益绑定的决心。

（注：依据本基金合同约定本基金发起资金认购的金额不少于 1000 万元，且发起资金认购的基金份额持有期限自基金合同生效日起不少于3年，法律法规或中国证监会另有规定的除外。）

6、中欧大盘智选的拟任基金经理是谁？

拟任基金经理沈悦，作为中欧基金价值策略组实力干将，拥有丰富经验。

管理超五年的三只基金，长期业绩对比基准有较大超额，其中两只产品中欧价值发现、中欧成长优选均获得银河证券五年期基金五星评级。

其中中欧成长优选A多阶段对比大盘，表现优异。

7、对“大盘智选”的定义是什么？

 大盘

基金约定投资于大盘股票占非现金基金资产的比例不低于80%。

本基金所定义的大盘股票，是指满足以下任一条件的个股：

1.将所有A股股票按照总市值从大到小排序，按照排序计算累计总市值占比达到全市场 70%的股票为大盘股票。

2.沪深300指数成份股和中证港股通中国100指数成份股（含存托凭证）。

智选

在按照上述标准筛选后的大盘股票范围内，将利用公司开发的量化选股模型，结合基本面和系统化投资，通过精选的量化选股模型争取捕捉未来具有超额收益的个股。

8、为什么选择沪深300作为主要业绩比较基准？

业绩比较基准是基金或投资组合用来衡量自身投资表现的核心参照标准，沪深300指数成份股目前的行业分布决定了其具有较强的顺周期属性，往往和基本面呈现出较强的相似性。因此可以看出本基金主要看好方向是大盘股在经济复苏和流动性宽松的背景下，成为均衡布局权益市场的有力抓手。

9、拟任基金经理怎么看待后市机会？

市场从2021年初至今已调整超过了三年，整体的估值水平从2022年以来一直在历史低位区域徘徊。虽然2024年三季度末经历了一波大幅上涨，但从低估值个股数量来衡量，目前全市场PE（TTM）估值低于30倍和低于20倍的个股数量仍相对处于历史高位（数据来源：wind，统计区间：2010/1/1-2025/5/25）。因此从长周期的角度来看，市场或依然具有一定机会。

对比成长和价值，从过往表现来看，沪深300成长和沪深300价值的历史估值具有一定一致性，即存在比较稳定的估值差，但从2020年后可以看到，估值差位逐渐拉大，又缓慢回升，但仍具有一定的估值收敛空间。我们认为，大盘价值在当下仍然具有一定估值折价。

10、本基金适合哪些投资者？

资产配置型投资者：追求分散持仓，希望通过配置大盘底仓产品来对冲整体资产组合风险的投资者。

长期价值型投资者：愿意持有一定期限以上，看好中国核心资产的投资者。

基准对标型投资者：希望产品具有比较稳定的beta收益，可以与基准走势相对一致的投资者。