大家好，我是辣评君。

简单聊下A股哈。今天大盘沉闷，小盘股相对活跃，最大的热点就是海光和曙光的合并，刺激了传媒、计算机、通信板块领涨。另外板块上汽车、医药生物、综合领跌。汽车主要是上周五魏老板的专访，这个就不展开说了，真是卷啊。。。

首先，从曙光和海光的K线上看，二级市场上基本没人知道这次合并，完全没有资金抢跑，说明保密工作到位，这个要点赞。希望以后还有更多这样的案例，动不动就抢跑是每一个来到这个市场想要正经投资的人都反感的。

一些信创相关的ETF开盘大涨，然后低走，全天涨幅也不多。主要还是因为这次两家合并的总市值太大了，已经接近4000亿，作为对比，最近和美团打得火热的京东才4100亿港元，折合人民币不到3800亿，甚至比海光曙光相加的市值还更小。

再对比一下，京东去年的扣非净利润是429亿，海光+曙光是18.1+13.7=31.8亿。

另外，中科曙光一直持有海光27.96%的股份，按照海光停牌前的总市值3164亿，这些股份市场价格是3163*27.96%=884.4亿。

而中科曙光停牌前的市值是906亿，中间的差额是21.6亿元。

要知道中科曙光去年归母净利润还有19.1亿呢，就算扣掉非经常损益（主要是投资收益）也有还有13.7亿。而且往前追溯净利润也很稳定，2023年扣非净利润12.8亿，2022年11.5亿。

莫非合着市场认为中科曙光自己的这部分业务就值21.6亿？

那么到底是海光高估了还是曙光低估了呢？好难猜啊

……

说回对行业的影响，海光是国内自主可控的CPU和AI芯片龙头，曙光主要销售服务器、存储、网络安全设备。在AI服务器的生产上，中科曙光为海光信息提供服务器、板卡等业务，并协同海光一起面向终端客户。

现在整合之后从产业上肯定是1+1>2。

第一是产品性能及生产效率能进一步优化，加速国产化替代；

第二是推动行业向算力芯片逐步走向集群与解决方案，可以类比英伟达的计算集群和全套解决方案能力；

第三是降低行业内部成本，比如管理成本和不同公司间的摩擦成本，提升公司和行业盈利效率。

高波动方向，有能力的就搓波段，自认能力不足的宜定投。我们之前也聊过多次就不再重复了。

……

我们上一篇文章《美债：拍卖“暴雷”，该离场了？ 》结尾说，计划跌到年线以下加仓。

今天结合图补充一下，用沪深300举例子，2021年7月牛市尾声，跌破了250日线之后，指数一直运行在250日线下方。直到924行情终于突破。而4月7日关税大跌向下刺穿250日线之后也马上修复，我们认为这里还是有比较强的支撑。并且被250日线压制了三年多才终于突破，我们也不认为行情会很草率地结束。

交易上，最近热点轮动很快，不想花太多时间追热点的话，持有宽基跟随市场的beta也不失为一种选择。

美股今天休市，欧股普涨，主要是特总同意了关税谈判的延期，还就那句话，涨跌全看…

黄金高位波动，我们继续定投收集筹码。

个人观点，仅供参考，欢迎交流~

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