昨夜美股市场，道琼斯下跌0.64%，纳斯达克上涨1.61%，标普500上涨0.72%，三大指数涨跌不一。有两个关键词，其一是行情分化，传统行业代表的道琼斯下探，而科技的纳指上扬，从关税风波最低点至今，纳指涨了21.96%，道琼斯涨了10.69%，说明资金更是看好科技。
其二是标普500年内收益转正，第一点是关税压制解除，回到事件本身来看是向好，行情修复更加迅速。第二点是韧性，在高通胀的环境，发起关税风暴，但市场总有崩溃的声音，资本市场反应的是不会说谎，从结果来看，标普500展现出较强的韧性。
美股市场有两件大事，值得咱们来看看
一、英伟达的芯片海外出口。昨晚老黄宣布，将向沙特出口1.8万块顶级人工智能芯片，从营收角度来看，这确实是一笔可观的收入，但仅凭这一点，还不足以支撑其股价飙升5.63%。
其实还有另外一点，上周就有传闻，计划取消美村前村长的时代对先进人工智能（AI）芯片出口的限制，昨晚正式官宣，正式废除了拜登的AI扩散规则。表明AI扩散限制政策的放宽，市场环境因此得到明显改善。在过去的市场受到关税政策和宏观经济环境的影响，而如今科技叙事再次成为市场关注的焦点，重拾主导地位。
二、接着聊聊美村CPI。美村4月CPI同比、环比涨幅均低于预期，其中4月CPI同比上升2.3%，为2021年2月来的最小涨幅。美村村长说“已经没有通货膨胀了！汽油、能源、杂货以及几乎所有其他商品的价格都在下降！！！美联储必须降低利率，就像欧洲和中国已经做过的那样。‘拖延先生’鲍威尔到底怎么回事？这对即将腾飞的美国是不是不太公平？让降息发生吧，那将是一件美妙的事！”
对应美联储来说，降息核心看通胀，目前通胀已经接近目标的2%，再加上中美关税顺利谈成，此外还修正价值低于800美元小额包裹的从价关税税率，从120%降低到54%，对降息有一定推动作用。
落实到投资来看，我对于标普500观点保持不变，详情可以看这篇《业绩强劲，前景有待观察 》。
1、基本面强劲，持续性有待观察：但是相比过去的业绩强劲，市场更关注关税冲击下的盈利展望。目前来看，美股的价格未必完全体现了对宏观需求下滑的预期。
2、资金流入：这些资金大量涌入美股市场，提供了强有力的支持，推动指数的上扬。
3、估值尚可：需要强调一点，估值处在历史中部，但因为美股长期处在牛市，此时性价比还是有的。
总的来说，美股市场近期持续上扬，资金更加倾向于科技板块。同时，在市场面临各种困难和冲突的情况下，标普500年内仍能实现上涨，这体现了市场的韧性。英伟达的芯片海外出口，显示市场环境有所改善；美国4月CPI接近美联储目标，预示着后续降息的可能性增加。
后续关注的核心要点仍然是关税政策是否会对宏观需求造成实质影响，并进一步影响资本市场。保持原来的观点，“当前宏观需求下滑的预期可能还未完全体现，不推荐重仓抄底，长期来看，在目前位置开始建立定投仓位倒是相对合适的选择。”
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