5月12日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布。根据联合声明，自5月14日，中美双方将仅保留对彼此加征的10%关税，暂停执行此前加征的24%关税90天，并全面取消其余对等关税措施。会谈结果明显强于市场预期，受此催化，美股纳斯达克指数与标普500指数大幅回升，以A股、港股、纳斯达克金龙指数为代表的中国资产同样平稳上行。（数据来源：同花顺，截至2025.5.12）
浦银安盛基金认为，在货币政策持续加码、贸易格局明显改善的大趋势下，市场信心企稳回升的基调或已逐步确立，以科技创新为代表的优质中国资产或再度迎来较好的布局窗口。
会谈结果超预期，信心修复进行中
浦银安盛基金认为，本次中美关税的会谈结果明显强于此前市场的普遍预期。从结果看，会谈之后，美国对华关税税率由此前的125%大幅下调至10%，并在90天内暂停实施额外24%的关税率，使得我国外贸压力得到明显缓解。
自4月以来， 月度PMI和高频数据显示宏观压力开始展现，同时企业“抢出口”、“抢转口”行为明显。而随着国新办发布会公布包括降准、降息在内的多项货币政策新措，向市场释放流动性，降低实体经济借贷成本，且本轮关税会谈实现重大进展，在多重积极因素共振下，市场信心有望得到显著提振。
市场展望：经济预期边际改善，长期聚焦科技主线
浦银安盛基金认为，随着关税格局改善，国内出口板块与美国零售供给压力皆会出现预期改善，短期的情绪修复有望带动市场整体向好；与此同时，中美在科技方面的竞争将长期延续，科技板块有望持续涌现引领AI变革的优质企业。
A股方面，随着关税谈判、政策加码与财报披露落地，市场风险偏好回升，外需型顺周期板块，如电力设备，机械，家电，TMT等或迎来阶段性修复；此外，长期来看，以AI、机器人、自主可控主题为代表的科技方向或持续具备较强的支撑。
海外方面，贸易格局改善缓解美国经济衰退的预期，且上市公司财报显示半数科技企业仍具备较强的盈利能力；而5月美联储按兵不动、降息前景悬而未决，以及美债利率长期处于高位的风险依然存在，美股或延续震荡波动的结构性行情。在投资方面，可重点关注受贸易摩擦影响较小、未来成长空间较大、确定性更加充足的科技细分方向。
$浦银安盛港股通量化混合A(OTCFUND|005255)$
$浦银安盛港股通量化混合C(OTCFUND|013224)$
$浦银安盛全球智能科技(QDII)A(OTCFUND|006555)$
$浦银安盛全球智能科技(QDII)C(OTCFUND|014002)$
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数据来源：同花顺，截至2025.5.12
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