《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布，中美谈判情况较超预期，在90天内，两国相互取消了4月8-9日的加征关税，保留10%的美国“对等关税”基准税率，这与当初4月10日美国豁免全球其他国家的关税政策一致，并且中美两方在本次会谈后将建立机制继续就经贸关系进行协商。
对国内经济基本面而言，预计二三季度出口仍将偏强以支撑经济增长。年初在关税政策不确定的预期下，一季度呈现出较为明显的对美“抢出口”特征，3月出口同比高达12.4%，而由于4月美国对华加高额关税但豁免其他国家对等关税，4-5月则是对美“抢转口”特征，因此我们看到，4月出口同比8.1%仍超预期，但对美增速回落至-21.0%，对东盟增速+20.8%。三季度，在本次中美90天关税政策豁免的背景下，预计出口仍然会保持强势，因为“抢转口”和“抢出口”会同时持续。从一季度GDP数据来看，Q1净出口对GDP的增长的贡献率已经达到了约40%，在5.4%的实际GDP增长中，2.1%是由净出口拉动的，因此在出口保持强势的背景下，二三季度的国内经济基本面和企业盈利将保持韧性。
对国内资本市场而言，目前上证指数已经修复到4月2日对等关税前的水平，在资产定价上其实已有一定前瞻预期，当前的谈判成果或将延续市场较高的风险偏好和预期，若后续持续有积极进展，市场风险偏好有望继续上行，从结构上，此前超跌的出口/出海等相关板块或将进一步修复。
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