大家好，我是阿热。

昨晚美股三大指数再度上涨，标普500指数实现五连涨，黄金方面表现一般，还处于震荡之中。

昨晚影响市场行情最多的消息就是特总上台百日的演讲情况，详细介绍了目前已经达成的成就和未来的工作重点。

首先看下最新的关税情况：

昨晚特朗普签订了新的汽车关税文件，对进口汽车的企业取消加征钢铁和铝的关税，防止重复征税。

对使用进口零部件，但是在美国生产和销售汽车的企业分阶段提供了补贴。这表明关税力度又一次出现了降低。

在谈判方面，贝森特介绍了最新的情况：

目前已经有17个国家在和老美进行谈判，和印度、韩国的谈判最为顺利，将很快和印度达成协议。

随着协议的公布，接下来市场的不确定性会慢慢降低，此前的反复调整更多的是谈判方面的策略。

所以如果从关税单方面来看的话，接下来的避险情绪会逐渐降温，利好市场情绪修复。

其次关注下经济的情况：

虽然关税政策在放缓，但是目前已经存在的政策依然会对经济产生冲击，尤其是和咱们之间的税率，高到离谱。

这些政策给经济带来的冲击将会在五月和六月的经济数据中体现出来。如果届时经济数据出现疲软，通胀税率再度攀升，市场对经济陷入“滞涨”的风险将会提升。

没有降息的利好，经济又疲软，对美股来说必然又是新的利空叙事。

但是在特总的调节下或许这种情况不会很悲观。

比如随着原油价格的降低，通胀水平也在降低，市场普遍预期今晚的核心 PCE 数据将大幅降低。

虽然关税冲击影响了企业决策，但是根据昨晚公布的 LOLTs 职位空缺数据来看，企业停止了人员方面的变动，并没有大幅裁员。

经济数据将会是我们接下来关注的重点。

第三需要关注科技股的财报情况：

今晚盘后微软和 META 将公布业绩，明晚盘后苹果和亚马逊也将公布业绩。这些企业因为和咱们之间的贸易联系较大，所以其业绩受到关税的影响情况非常值得关注。

比如做跨境电商的 TEMU 和 Shine，都是 META 的大客户，苹果的零部件很多都是咱们的，亚马逊上面也有很多咱们的商家。

这些公司如果在财报上出现问题，对美股接下来也会是利空。

以上三点主要和美股相关。

下面简单聊下黄金。

因为关税风险降温，市场的避险需求降低。此前市场同时计入了三重风险：关税风险、美债危机、解雇鲍威尔。现在这三个风险都在消退，黄金价格肯定是要调整的。

但是即使这些风险消退，“去美元化”的核心逻辑并没有逆转。我们还是长期看多。

经过特总一轮反复的冲击，全球对去美元化的需求其实是更强了，尤其是对咱们来说，必须要防范美元风险。要想提升人民币的国际化地位，拥有足够的黄金储备是必不可少的。

而且今晚公布的核心 PCE 数据和周五晚上的非农就业数据如果出现利好，也是有机会支撑黄金价格的，我们也会持续关注。

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