这个关税也是超出我预期，所以虽然我们提前减仓了，但上周没有继续减还是有点轻视。
一些基本判断：放弃速胜论的幻想，做好反复拉扯的准备。
不用怀疑川普团队想执行关税的决心，其核心目的是缓和债务危机、推动核心制造业回流，虽然关税有谈判空间，但最终还是要加的，而且谈判条件不会是像越南那样降关税那么简单，可能是买国债等其他利益。不过，美国内部也有巨大分歧，经济衰退、物价抬升、股市暴跌导致财富缩水会引发来自于居民、华尔街等其他势力的不满，会给川普施加压力，但好在中期选举还很远，川普大权在握，不会那么快妥协。
至于内部，由于要谈判，其实也不会一口气出超预期的政策，况且政策框架已经在之前定好了，下一步要等月底的会，这意味着内需也只有防御价值，是基于强预期、弱现实去博弈。
整体来看，就目前这个位置，美股、a股都不太可能直接走深v反转，就算阶段性缓和反弹，那也只是超跌反弹，由于套牢盘很重、恐慌心理犹在，反弹会有资金卖出，后续会很波折，能够给你上车机会。这样一想，就可以缓和卖出后踏空的焦虑，也就少了抄底的冲动，解决好心态问题后面才能做得好，越急越错。
如果这里再连续暴跌，那反弹空间会大很多，有去抄底的价值，可以根据胜率和赔率做个排序：
第一序列：本身景气度就很高（近期仍在走强或者新走强）、独立于全球经济衰退、出口美国占比低、受益于内需刺激、受益于进口反制涨价。国产算力（柴发）、港股创新药、性价比消费新消费（魔芋、生育、旅游）。
第二序列：红利、债市、黄金，但弹性不大。
第三序列：有条件的反转，比如衰退预期大幅缓解的全球股市反弹（纳指、铜、原油），内部大规模刺激下的消费、地产链。
第四序列：nv链、果链弹性很大，但条件也更多，哪怕是nv苹果反弹都未必带的动，因为有长期逻辑的压制，不如做博弈正主。
上面是今天盘前的一些思考，由于A股、港股今天都放量暴跌，就没有继续看空的必要了，从长期来看，这里可以逐步低吸了。不要有抄底的想法，后面还有得折腾，最好是低吸，然后等反弹再减仓。
$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$
