市场点评：
上周市场行情震荡下行，上证综指下跌0.4%，创业板指下跌1.12%，医药、家电、农业、食品饮料等板块跑赢指数，计算机、军工、机械、通信等板块跑输指数，市场全天交易额日均1.3万亿左右，恒生指数、纳斯达克中国金龙指数分别下跌1.11%、下跌2.29%，A股进入年报、一季报密集披露阶段，题材热度有所降温，市场等待4月2日中美贸易相关结果。
国内方面，无重要经济数据出炉，中国发展高层论坛和博鳌亚洲论坛召开，习近平主席会见来华国际工商界代表，提出投资中国就是投资未来。上周中国10年期国债收益率下行3.37bp至1.812%，美元兑离岸人民币汇率贬值0.16%至7.2697。
海外方面，特朗普宣布对进口汽车加征25%关税，将于4月2日开始征收对等关税，上周美国10年期国债收益率下行0.45bp至4.248%，美元指数下跌0.14%至104.01，标普500下跌1.53%，欧洲斯托克50下跌1.61%，大宗商品中LME铜下跌0.73%，ICE布油上涨1.3%。
展望后市：
中央经济工作会议定调2025年将实施更加积极有为的宏观政策，特朗普任期内，全球政治、经济的波动将显著加大。我们核心仍然是做好自己的事，国内政策储备仍然充足，以应对外部的不确定性，当下阶段，A股的核心变量在内不在外，以DeepSeek为代表的AI产业、智能驾驶、人形机器人令市场再次认识到中国供应链优势和创新力。我们看好大消费赛道中的实物消费和服务性消费复苏，看好创新成长赛道中能源革命和专精特新带来的持续性机会。在新兴领域挖掘优质成长，在传统行业挖掘细分龙头，我们积极筛选优质公司，不押注单边主题和单一赛道，一如既往坚持均衡配置、攻守兼备的投资理念，为投资者选择估值合适的优秀个股做好资产配置。
#“四月决断”如何操作？#
本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，数据来源于wind（2025.3.24-2025.3.30），但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的市场观点将随各因素变化而动态调整，本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。
