市场点评：
上周市场行情震荡下行，上证综指下跌1.6%，创业板指下跌3.34%，建材、家电、石化、公用事业等板块跑赢指数，计算机、传媒、电子、食品饮料等板块跑输指数，市场全天交易额日均1.5万亿左右，恒生指数、纳斯达克中国金龙指数分别下跌1.13%、下跌2.31%，大额育儿补贴上周未有其他城市跟进，腾讯和运营商AI资本开支未能超预期，市场相关板块回落，红利板块相对表现较好。
国内方面，1-2月经济数据出炉，1-2月社会消费品零售总额、固定资产投资分别累计同比+4%、+4.1%，较2024年12月加快0.3个百分点、0.9个百分点，商品房销售面积同比-5.1%，跌幅较24年12月扩大5.9pct，整体经济温和复苏。上周中国10年期国债收益率下行0.49bp至1.837%，美元兑离岸人民币汇率贬值0.27%至7.258。
海外方面，美联储3月议息会议维持政策利率不变，更新后点阵图显示2025年仍将降息2次，下调美国2025年经济增速同时上调通胀预期，上周美国10年期国债收益率下行5.4bp至4.252%，美元指数上涨0.4%至104.15，标普500上涨0.51%，欧洲斯托克50上涨1.06%，大宗商品中LME铜上涨0.73%，ICE布油上涨1.54%。
展望后市：
呼和浩特市育儿补贴为全国提供重要参考，中央经济工作会议定调2025年将实施更加积极有为的宏观政策，海外经济波动加大，我们核心仍然是做好自己的事，国内政策储备仍然充足，以应对外部的不确定性，当下阶段，A股的核心变量在内不在外，以DeepSeek为代表的AI产业、智能驾驶、人形机器人令市场再次认识到中国供应链优势和创新力。我们目前看好大消费赛道中的实物消费和服务性消费复苏，看好创新成长赛道中能源革命和专精特新带来的持续性机会。在新兴领域挖掘优质成长，在传统行业挖掘细分龙头，我们积极筛选优质公司，不押注单边主题和单一赛道，一如既往坚持均衡配置、攻守兼备的投资理念，为投资者选择估值合适的优秀个股做好资产配置。
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