问：新消费和旧消费有什么区别？经理您更关注哪个方向？

中海基金何文逸：

传统消费是目前竞争格局较为稳定的，主要以满足基础生活需求为核心，比如高端白酒、乳制品、家用电器等。而新消费指的是作为偏创新的新品类，早期可能会涌入更多参与竞争者，现阶段虽然可能有领先的公司，但是竞争格局仍然没有稳定，行业仍在较早的培育或者成长期，更多立足于消费分层和需求裂变，比如近年来比较热门的谷子经济、宠物经济等。

然而，新消费和旧消费（也就是我们常说的传统消费）二者间并非是割裂的，也会随着产业演进路径的变化出现相互融合与迁移。比如，随着人工智能技术的发展，汽车、家用电器等行业向智能汽车、智能家居等进化，出现了更强的技术迭代属性和跨界融合的特征，在行业演进中产生了新的竞争格局，逐步具有了新消费的属性。

我所在管的中海消费混合是一只专注消费领域的基金，在新旧消费轮动的行情中，始终致力于为投资者积极寻找并配置具有估值性价比及中长期可持续成长的消费投资标的。当前传统消费基本面仍处于弱势，以谷子经济、宠物经济、城市奥莱等模式为代表的新消费雏形逐渐显现，会持续保持关注。另外，由于智驾平权以及人工智能的发展，智能汽车产业链有望实现加速行业渗透，也会保持较高的关注$中海消费混合C(OTCFUND|017915)$$中海消费混合A(OTCFUND|398061)$#中医药产业迎重磅新政！2025年目标明确#