上周债市收益率曲线走陡，5年以内中短端收益率明显下行，长端收益率大幅上行。一是上周股市大幅上涨，截至上周五收盘上证指数站稳3400点，市场对后续提振消费政策有所期待。股债跷跷板效应下，带动长端收益率大幅上行。二是上周资金面维持宽松，隔夜在1.80%上下波动，1年存单发行价格下行至1.96%，且发行爆量。三是上周内债基赎回较多，叠加长债抱团瓦解，加速长债收益率上行。

往后看，资金面方面，本周迎来月度缴税期，关注央行操作及隔夜价格能否维持在1.80%上下；同时密切关注股市突破3400点后，资金是否有明显从债市转移至股市的倾向。考虑到经过近期调整，交易盘杠杆和久期均有所下降，短期债市剧烈调整的风险有所降低。另一方面，前期债市交易的两大核心矛盾，经济基本面边际企稳及监管态度，并未明显缓解。预计债市维持宽幅震荡行情。

$农银汇理金禄债券(OTCFUND|006758)$

$农银汇理金益债券(OTCFUND|008030)$

$农银金盈债券A(OTCFUND|007888)$