昨日（3月12日），大盘午后冲高回落，三大指数集体收跌，午后中字头突然发力，日内个股涨跌互半，AI抱团信仰开始分歧。中证A500跌0.34%。

近期，市场震荡，科技抱团出现分歧，顺周期板块时有演绎，机构认为，未来市场的交易重心可能回归至经济基本面验证。在政策持续发力、各项指标指向经济稳健复苏的背景下，花旗集团认为2025是经济的转折之年，新经济蓄势待发，传统经济初见曙光。而汇添富中证A500ETF联接C（022470）在大盘蓝筹的基础上超配新质生产力，能更敏捷地把握经济稳健复苏以及转型升级过程中的发展机遇！

【市场风格切换或在途中：交易重点可能回归至基本面验证】

民生证券表示，往后看，随着对重要政策期待落地，市场高风险偏好阶段正在逐渐过去，未来市场的交易重心可能回归至经济基本面验证与即将到来的财报季，科技板块的波动可能进一步加剧。事实上上周涨幅靠前两大板块已然是国防军工与有色金属，而部分顺周期消费与制造板块（如消费者服务、机械设备等）排名同样靠前，全球宏观叙事的切换与国内需求侧的潜在亮点已然在市场中开始有所反应，风格切换正在途中。（来源于民生证券20250309《A股策略周报：三月转换，新的变化》）

【整体经济增长有望筑底回升：新经济蓄势待发，传统经济初见曙光】

3月11日，花旗集团最新观点指出，2025是经济的转折之年，以人工智能为代表的新经济方兴未艾，“一旦传统经济完成筑底，则一定程度上意味着经济转型取得了初步成功，整体经济增长有望筑底回升。”

新经济蓄势待发。花旗集团指出，转折点是某电商巨头宣布在未来三年加大在云和AI的基础设施投入超3800亿元，意味着每年投资近0.1%的GDP。团队初步测算“人工智能+”将带来5000亿元左右的增量支出，贡献GDP增长约0.4个百分点。

传统经济有企稳迹象。花旗集团表示，自去年9月新政以来，住房销售呈现修复态势。年初至今一手房销售强于预期，库存去化周期有所缓解。房价也出现了初步改善迹象，一线城市新房价格去年12月恢复环比增长，二线城市今年1月录得首次正增长。如果政策利好和积极因素继续累积，今年下半年高线城市房地产市场可以实现止跌回稳，那么往后房地产对经济的拖累作用就会逐步收敛，甚至逆转。在近期重要政策会议中，“反内卷”都得到了充分强调。部分产能过剩问题若得到解决，供需结构趋于合理，那么PPI下行趋势有望得到遏制，PPI和GDP平减指数在2026年重回正值区间。

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