春节以来
无论股市还是债市
似乎让人捉摸不透
股市方面
大盘指数整体震荡上行
但市场内部分化明显
如果不是踩对"节奏",
回报也难以"出彩"
资料来源:Wind,数据区间:2025.02.01~2025.03.04,行业按申万一级行业划分,指数过往涨跌不预示未来表现,市场有风险,投资须谨慎。
债市方面
在资金风险偏好上升
以及股市虹吸效应等背景下
表现相对较弱
近期债市的表现
打破了以往“稳定”的固有认知
（观点来源:国信证券,2025.03.03）
那么，我们应该怎么办呢？
局长在近期的文章
《股债为何“此消彼长”？我们该如何把握？》
里提到过
对于普通投资者来说
在股债轮动的市场背景下
采取均衡配置的策略
或许是应对市场波动的更优选择
讲到均衡配置
局长认为
股债混合型产品（比如二级债基）
有望成为平衡风险与收益的理想工具
二级债基
在投资组合中除了固收类资产外
还适当参与股票等权益资产的投资
通常权益类资产不超过20%
那么新的问题来了
二级债基有何“过人之处”呢？
01 攻守兼备:
债做底→贡献基础收益
多策略增强→助力弹性收益
分年度看
近1年、近3年及近5年
二级债基均为正收益
2019年至2021年
股市出现了结构性机会
二级债基分别取得了
10.16%、9.12%、7.82%的回报
数据来源:Wind，二级债基指数为万得混合债券型二级基金指数(885007.WI)，数据截至2025.01.23，指数的过往表现不代表未来，不预示产品业绩，市场有风险，投资须谨慎。
02 提升体验:
二级债基通过严苛的风控手段
追求提升投资者持有体验
长期来看
二级债基波动小于股票
同时回报优于债券
2014年至今
二级债基累计涨幅为84.96%
同期沪深300指数涨幅为63.24%
中证全债指数涨幅为81.18%
数据来源:Wind,数据区间:2024.01.01~2025.01.23,万得混合债券型二级基金指数代码为885007.WI,中证全债指数代码为H11001.CSI,沪深300指数代码为000300.SH,指数的过往表现不代表未来,不预示产品业绩,市场有风险,投资须谨慎。
如果你在投资过程中
追求低波稳健、注重防御
那么不妨关注一下
这只二级债基产品
南方泽享稳健添利债券基金
（A类023471/C类023472）
（产品为R2中低风险，
评级来自南方基金官网，
请投资者根据自己的风险承受能力，
审慎投资）
摘自：养基情报局
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