近期，在行业反内卷背景下，多家国内一线光伏组件企业集体上调价格，市场反映强烈。据Wind数据显示，3月3日-4日 ，A股光伏板块整体表现亮眼，产业链呈现一定反弹态势，光伏能否迎来底部反转？
近期产业链涨价信号频出
近年来，为解决产业链价格内卷严重的问题，大部分光伏企业采取了一定的自律政策，如控制开工率、降低库存等，行业去库存效果明显。根据上海金属市场数据，电池片、组件、玻璃价格等均有不同程度的回升。此外，海外市场加快去库存进程叠加传统旺季，组件价格有所反弹，仅1月份，欧洲市场价格同比上涨5%到10%，有利于拉升国内出口预期。
技术迭代推动行业降本增效
随着技术的进步和迭代，光伏组件的效率不断提升，生产成本显著降低。某知名企业的HPBC 2.0技术量产效率达26.5%，较传统PERC技术提升15%，单瓦成本下降0.12元；少银/无银化技术成为降低金属化成本的重要方向，为光伏行业带来新机遇；铜浆/铝浆等技术正加速发展创新，推动行业产业升级。
政策支撑和行业需求共振
早在去年发布的《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，提出2025年全国可再生能源消费量达到11亿吨标准煤以上，2030年全球可再生能源消费或可达到15吨标煤以上，对应新增风光装机需求量有支撑，我国新增光伏装机量有望保持稳定增长。据上海金属市场数据，2025年3月光伏组件预期产量超过50GW，较2月份的35GW大幅提升。近期，中央一号文件还首次将分布式光伏提升至国家战略高度，农村地区差异化补贴、简化电网接入流程等措施落地，有利于降低装机成本、增加产业收入。
国泰君安研报表示，当前光伏产业链有望进入价格上涨通道，板块已处于预期底部位置，行业基本面底部企稳，供给侧和需求侧的积极催化有望陆续登台。后续行业景气上行与供需改善预期持续提升，板块机会有望显现，维持行业增持评级。建议重点关注：1）库存持续向下，盈利有望率先改善的电池、硅片、光伏玻璃环节，以及各环节格局较优的龙头企业。2）新技术持续突破，BC电池组件效率优势领先，铜浆、叠栅等技术创新逐步应用。
总之，当前光伏行业估值、机构持仓等均在底部区间，行业悲观情绪已得到充分释放。在行业自律和政策加持下，供给侧预期改善、需求端有所支撑，光伏行业复苏已逐步显现，未来行业景气度有望持续提升。
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