市场对军工行业未来订单落地抱有较高期待，目前陆续可以看到部分订单将要下达的迹象。由于过去几年军工行业产能得到了巨大的提升，特别是过去几年高速增长的领域未来即使订单落地可能也很难复制2020年的快速增长局面，此外部分过去曾经高增长的细分行业的需求可能已经接近高位，因此判断未来很难有行业整体性的机会，但部分优质公司可能有结构性投资机会。随着订单陆续落地，行业前景将逐步明朗，我们将紧密跟踪订单情况，以此为基础对投资组合进行优化。

随着市场调整，军工行业也有所回落。后续需求恢复是趋势，但是数量、价格等尚有待观察，总体看很多公司已经可能已经度过了增速的高点，所以不能对前景过分乐观，即使订单恢复可能也很难看到行业整体性的投资机会，但是依然对调整后的结构性投资机会保持乐观。

前期较为谨慎的配置使产品在近期市场调整中影响相对较小，未来一段时间内我们依然会维持稳健为主的配置策略，但同时我们保持对长期看好的标的的高度关注。虽然在目前市场状况下，市场波动加大，但我们基于长期的跟踪研究认为：部分优质公司具备较强的核心竞争力，拥有较大的发展空间，其竞争结构良好，估值也处于低位，因此当此类标的充分回调后我们仍将逐步增持，期待在伴随优质公司成长过程中获取合理的收益。

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