大家好，我是国泰基金经理吴可凡。

1月23日上午国新办举行新闻发布会，证监会等六部门介绍了大力推动中长期资金入市的相关细节。很多投资朋友们可能会联想到去年的“924国新办新闻发布会”之后A股开启一轮牛市行情，所以都很关心本次会议有哪些要点值得关注，今天我和大家简单聊一聊。

本次国新办新闻发布会的要点如下：

首先，打通中长期资金入市的卡点堵点，中长期资金入市明确硬指标。具体来看，对于公募基金，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。对于商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。其次，进一步降低公募基金销售费用。具体来看，2025年将进一步降低基金销售费用，预计每年合计为投资者节约大概450亿元的费用。

推动中长期资金入市，有什么影响呢？

此番推动中长期资金入市的相关举措有助于提升A股市场的入市资金广度以及市场整体的稳定性。一方面，该方案将重点引导中长期资金进一步提升A股投资比例，以保险为例，近年保险公司股票和基金占资金运用余额比例在13%附近，这一数值尚有较大提升空间，按新增保费的30%用于投资A股测算，该方案可能对A股市场带来3000亿-5000亿的增量资金；另一方面，中长期资金入市有助于提升A股市场稳定性，长周期考核等措施有助于减少市场资金因追求短期收益而引发的市场波动，有助于市场平稳运行，增强市场的抗风险能力，从保险的配置方向上看，预计波动率较低的红利资产或有更多的增量资金流入。

那在这个背景下，哪些机会值得关注？

首先，或可关注布局A股核心资产的宽基产品。中长期资金体量巨大，有望为资本市场持续注入活力，“中证A500”作为A股新一代核心宽基，其指数编制更顺应我国经济结构转型升级的大方向，更能契合当下经济高质量发展的要求，有望受到长线增量资金关注，或可考虑采用定投、网格等方式布局$国泰中证A500ETF发起联接A(OTCFUND|022448)$ $国泰中证A500ETF发起联接C(OTCFUND|022449)$ $国泰中证A500ETF发起联接I(OTCFUND|022610)$。

其次，或可关注分红现金流稳定的红利资产。从配置角度，红利资产具备成熟商业模式、稳定的治理体系，且分红现金流比较稳定，有望受到中长期资金青睐。从历史数据来看，央国企板块在市场调整期间，展现出较好的防御属性，随着未来央国企持续深化改革以及中长期资金入市，红利资产的配置价值有望提升。我们有两个“月月可评估分红”的红利产品，分别是$国泰上证国有企业红利ETF发起联接C(OTCFUND|021702)$和$国泰中证港股通高股息投资ETF发起联接C(OTCFUND|022275)$。这两个基金每个月都会进行月度评估，来决定是否可以进行收益分配，所以每年最多可以分红12次，也就是在符合收益分配原则的前提下，大家可能每个月都能收到分红。此外，富时中国国企开放共赢指数和中证香港内地国有指数精选高分红标的，如盈利稳定的公用事业、银行、电信运营商等强资源禀赋支撑的传统行业；具备强品牌溢价支撑、增速稳定、偏消费的家电等行业，兼顾港股高分红股票，因此，或可关注$国泰富时中国国企开放共赢ETF发起联接C(OTCFUND|019269)$、$国泰中证香港内地国有企业ETF发起联接(QDII)C(OTCFUND|021045)$。

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国泰中证A500ETF联接基金成立于2024.11.8，自成立以来-2024年净值增长率/业绩基准（%）：

业绩比较基准：中证A500指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰富时中国国企开放共赢ETF联接C基金成立于2023.9.5，2023-2024年净值增长率/业绩基准（%）为-6.97/-8.46，22.92/23.86。业绩比较基准：富时中国国企开放共赢指数(FTSE China SOE Sustainable Prosperity Index)收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。业绩数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金完全由国泰基金管理有限公司开发，本基金与伦敦证券交易所集团公司及其附属企业（统称"LSE Group")之间没有关联，也并非受其发起、背书、出售或推广。FTSE Russell是特定LSE Group公司的商标名称之一。LSE  Group概不对任何人士使用本基金或基础数据承担任何责任。

国泰中证香港内地国有企业ETF发起联接（QDII）成立于2024.4.26，自成立-2024年净值增长率/业绩基准（%）：10.20/15.49。业绩比较基准为：中证香港内地国有企业指数收益率（经估值汇率调整）*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。业绩数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金可投资境外证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金经理吴向军、吴可凡自本基金成立日起管理至今。资料来源：基金合同生效公告及招募说明书。

国泰中证港股通高股息投资ETF发起联接C成立于2024年10月09日，自成立-2024年净值增长率/业绩基准（%）：0.23/1.42,业绩比较基准：中证港股通高股息投资指数收益率（经估值汇率调整）*95%+银行活期存款利率（税后）*5%。业绩数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金收益分配原则1、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；2、在符合以下有关基金分红条件的情形下，基金管理人可以根据实际情况进行收益分配，具体分配方案以届时的公告为准：（1）本基金在基金收益评价日对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金份额净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；（2）当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值；3、基金管理人可每月进行评估，在符合上述基金分红条件下，可安排收益分配。评估时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；4、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费，而C类基金份额收取销售服务费，各类别基金份额对应的基金份额净值增长率或可供分配利润将有所不同，本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权；5、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，经履行适当程序，基金管理人可调整基金收益的分配原则和支付方式，但应于变更实施日前在规定媒介上公告。资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。

国泰上证国有企业红利ETF发起联接C成立于2024年6月19日，自成立-2024年净值增长率/业绩基准（%）：2.41/1.77。业绩比较基准：上证国有企业红利指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。业绩数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金的收益分配原则为：1、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；2、在符合以下有关基金分红条件的情形下，基金管理人可以根据实际情况进行收益分配，具体分配方案以届时的公告为准：（1）本基金在基金收益评价日对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金份额净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配。基金份额净值增长率和业绩比较基准同期增长率的计算方法详见招募说明书；（2）当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值；3、基金管理人可每月进行评估及收益分配，在符合上述基金分红条件下，可安排收益分配。评估时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；4、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费，而C类基金份额收取销售服务费，各类别基金份额对应的基金份额净值增长率或可供分配利润将有所不同，本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权；5、若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；6、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，经履行适当程序，基金管理人可调整基金收益的分配原则和支付方式，但应于变更实施日前在规定媒介上公告。资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。

风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。