5月27日，电力板块再度大涨，中证全指电力指数收涨1.54%，收盘价格创造了今年以来新高，今年以来电力板块已上涨17.94%。拉长时间来看，中证全指电力指数已经连涨5月，本月暂时来看依然上涨，有望冲击月线6连阳！

今天我们来聊聊电力最近为什么涨、以及如何投资电力。$嘉实国证绿色电力ETF发起联接C(OTCFUND|017057)$

1、业绩兑现

由于资本市场改革新规的实施，尤其是“新国九条”的倡导，今年市场更为注重企业的业绩稳定和分红。电力板块商业模式相对稳定，业绩相对稳定，获得资金的青睐。

2、资金埋伏分红季

电力板块一直是分红密集区，以中证全指电力指数为例，该指数有54只成份股，但是分红公司数量一直超过30只以上，2022年分红公司有39家，意味着超过7成公司分红了。从分红金额来看，也是非常土豪，除了少数年份之外，股利支付率常年高达50%以上，也就是说赚的钱超过一半拿来分红了。可见，电力板块有多“红”！

分红的节奏一般是这样的：3月-4月大多数公司公布年报、披露分红计划，之后的5-8月是分红密集期。一些聪明资金会赶在分红落地之前埋伏进去，对电力板块形成托举。从数据来看，过去3年4-8月，也就是传统的年报+分红季，沪深300指数都是下跌的，但电力板块会有一定的超额表现。这3年，刚好也是红利概念在市场大秀特秀的3年。

3、经济复苏预期加强

国家能源局近期公布，今年1月-4月，全社会用电量累计30772亿千瓦时，同比增长9.0%，其中规模以上工业发电量为29329亿千瓦时。经济稳健复苏，电力公司的收入会明显提升，这也是市场近期炒电力板块的原因之一。

4、煤炭价格下降

去年下半年强势上涨的煤炭价格，今年迎来了明显的调整，截至20240408，煤炭价格已经自年初下跌了12%。煤炭价格下跌，火电企业发电成本下降、利润增厚，投资吸引力提升。

5、用电高峰将至

一般来说，夏季是用电高峰期，酷热天气使得用电需求暴增，每每这时也是电力供应紧缺时期，电力板块资金关注度提升。观察电力板块走势可以看出，过去4年，2-3季度电力板块一般会有较好表现。

来源：ifind 截止时间：20240408

世界气象组织已经预警，2024年夏天会更热。可以预见的是，到时候电力供不应求、限电的新闻又要刷屏了。

电力产业链拆解

电力就像空气，这门生意看起来不性感，但是盈利稳定，李嘉诚除了地产，最大生意就是电力，在香港、英国他都有投资电力公司，眼光独到。从产业链的角度，电力产业链分为上游的原材料、中游的发电厂商、下游的运配售等。A股的电力公司，主要指的是中游的发电厂商，以及极少部分的电网公司。在发电厂商中，除了火电之外，风、光、水、核、生（生物质能发电，目前量能较少）属于绿色电力，原因是它们的二氧化碳排放量为零或趋近于零，绿色环保。

从国家能源局公布的数据来看，火电和绿色电力目前在总量上分别为47.6%和52.4%，相差不大，绿色电力只是小幅领先。但是从2023年增速来看，绿色电力以24.6%的增速大幅领先于火电（4.1%）。照这样的趋势下去，绿色电力的领先优势会随着时间而扩大。另外，目前已经很少有纯粹的火电公司了，很多火电公司积极转型绿色电力业务，火电绿电两手抓。因此，投资电力，绿色电力是不可缺少的一环。

常见电力指数对比

目前，市场上有基金产品跟踪的电力指数主要有3只，中证全指电力、国证绿色电力、中证绿色电力，以下是它们的主要区别：

来源：ifind 截止时间：20240408

对比可以发现，国证绿色电力指数的绿电（水、核、风、光）含量远高于另外两大指数，火电含量远低于另外两大指数，从过往股息率来看，也高于另外一只绿电指数。如果想要投资高成长的绿色电力，可以优先选择国证绿色电力指数。$嘉实国证绿色电力ETF发起联接C(OTCFUND|017057)$$嘉实国证绿色电力ETF发起联接A(OTCFUND|017056)$

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。 您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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